金融界(jiè)5月(yuè)15日消(xiāo)息(xī) 主题行情(qíng)“中特(tè)估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示(shì)，由上海证券交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商银(yín)行(xíng)承办的“沪市(shì)金融(róng)业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本(běn)周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论的(de)重要内容为(wèi)“在服(fú)务中国式现代化中促进(jìn)金(jīn)融业估(gū)值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大(dà)金融(róng)板块开启加速(sù)键，券商、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈(hā)投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平(píng)安(ān)涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国有(yǒu)四大行(xíng)午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集体发威下，上(shàng)证综(zōng)指(zhǐ)午后(hòu)迅(xùn)速(sù)翻(fān)红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特估的(de)后(hòu)续(xù)走(zǒu)势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米出，部分高(gāo)分(fēn)红国(guó)企(qǐ)标的近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交易扩散过(guò)快过(guò)多(duō)，股息支付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的(de)正常(cháng)反应，而并非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国企(qǐ)投资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来(lái)随(suí)着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了(le)热度(dù)很高、波动很(hěn)大但(dàn)是区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以来(lái)首次单月净(jìng)流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的(de)平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的(de)情(qíng)况下，A股(gǔ)存(cún)量(liàng)博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次(cì)的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是过高的经济预(yù)期(qī)下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了(le)市场定(dìng)价的(de)有效(xiào)性，但也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)的(de)顶峰已(yǐ)过，重回(huí)低(dī)位业(yè)绩驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我一股也(yě)不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比(bǐ)，有买方(fāng)更加(jiā)激进(jìn)。据券(quàn)商中国报道，有基(jī)金(jīn)经(jīng)理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫(mò)化，他一(yī)股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前(qián)位(wèi)置对他而(ér)言没有配置(zhì)的(de)吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而言(yán)许多市场参(cān)与者可(kě)以给出许多个继(jì)续买入(rù)中(zhōng)特(tè)估的理由(yóu)，但(dàn)当(dāng)一只中特估(gū)龙头股在(zài)两三个交易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在(zài)进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市场交易的直(zhí)观判断，这代表(biǎo)着资(zī)金参与方(fāng)的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布(bù)公告(gào)称，该基金(jīn)累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金(jīn)净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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