近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么(me)信号(hào)？我(wǒ)们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下(xià)“施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金(jīn)材(cái)料中并未(wèi)解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气(qì)候(hòu)变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面为投资者(zhě)提供了(le)重要(yào)的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方(fāng)面是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可能很(hěn)多人(rén)不(bù)知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段国也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施(shī)罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各自的领域(yù)中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某智能(néng)组(zǔ)件为例(lì)，它是(shì)电动汽(qì)车中用(yòng)于电池(chí)和电机(jī)温控的(de)关键(jiàn)组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公司在空调阀(fá)行业全球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近(jìn)日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源(yuán)汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年(nián)一季度实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处(chù)的位(wèi)置是令人羡慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市场份额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和(hé)不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的(de)脱碳(tàn)计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的(de)判断(duàn)也可能是(shì)错的(de)。例如(rú)，若未来新(xīn)的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的(de)关系若(ruò)不能维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资(zī)都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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