券商今(jīn)年一季度业(yè)绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现以及去(qù)年较低的基数，行业业绩全面爆发。券商板块也(yě)在周五呈现集体大涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又有17家券(quàn)商或(huò)上市(shì)主体披(pī)露一(yī)季报(bào)，至(zhì)此(cǐ)51家上市券商或上市主体一季报悉数披露(lù)，券商整体(tǐ)一季度表(biǎo)现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较为显(xiǎn)著(zhù)的(de)有20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃至数(shù)倍(bèi)之(zhī)多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归(guī)母净利排(pái)名，新(xīn)的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰(tài)君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国(guó)银(yín)河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均计(jì)算，中信证(zhèng)券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券(quàn)商一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面回(huí)应(yīng)，4月28日，证(zhèng)券板块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商(shāng)股(gǔ)收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河(hé)盘(pán)一度涨停，二者收盘(pán)分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块(kuài)连续3个交(jiāo)易日(rì)收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上(shàng)市(shì)券(quàn)商或上市主体中，50家(jiā)归(guī)母净利同比增速为正，其(qí)中20家增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利增(zēng)速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上(shàng)市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证(zhèng)券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是(shì)国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的(de)有4家，分别是山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风(fēng)证券(quàn)、华西证券、东北证券、西(xī)部证券(quàn)、西南证券、红(hóng)塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份(fèn)、国盛金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家券商(shāng)股净利润同比增速为负值，分(fēn)别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利(lì)与营收均出现下(xià)滑，公司一季报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内(nèi)公司实(shí)现(xiàn)营业总收(shōu)入为2.43亿元，同比下(xià)滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中小券商“夸(kuā)张(zhāng)”，但头部(bù)券商的(de)业绩表现同样具有可圈可(kě)点之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速超(chāo)过五成(chéng)的头部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则(妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释zé)以54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业(yè)务开展(zhǎn)取得一定成(chéng)绩，但营(yíng)业利润仍未(wèi)实现盈利，一定程(chéng)度上拖累了公(gōng)司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营收增一倍以上

　　一季(jì)度营收规模增速方面(miàn)，51家券商中(zhōng)44家同(tóng)比(bǐ)增速(s妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释ù)为正、7家增速为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速(sù)领衔，其(qí)今年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去(qù)年同期营收不足(zú)亿(yì)元的低(dī)基数有关，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿(yì)元，去(qù)年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增(zēng)速(sù)超过2倍的有(yǒu)2家券商(shāng)，分别是(shì)天风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家(jiā)，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营(yíng)收同比下滑幅度较大，分别是(shì)国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营收下滑的券商或上(shàng)市主体分别(bié)是中银证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资(zī)本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金(jīn)公司(sī)（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营(yíng)收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以较高的增速(sù)杀入营收排名前十(shí)，其一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出(chū)前十，招商(shāng)证券一季(jì)度营收(shōu)增(zēng)速(sù)为(wèi)28.74%；中信证券与中(zhōng)信建(jiàn)投营收增幅显著较(jiào)小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动(dòng)一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业(yè)业绩高增，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东(dōng)方(fāng)证券一季报时称(chēng)，东方证券自(zì)营(yíng)投(tóu)资收益11.5亿元(yuán妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释)，去年同期亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改善明显，期末金融(róng)资产规(guī)模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季报高增，全年(nián)盈利增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，中信证券加大杠杆经营(yíng)投资(zī)致使利息支出有所增长，市场回(huí)暖下投资业务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收入同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元。凭借卓越(yuè)的创(chuàng)新业(yè)务能力，看(kàn)好公司在政策放(fàng)松预(yù)期下(xià)实(shí)现估值提升。

　　西部(bù)证券在(zài)关于国(guó)金证券的研报(bào)中称，自营(yíng)投资成为影响国金证券(quàn)业绩核(hé)心因素，一季度自(zì)营业务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后，公(gōng)司金融投资(zī)规模稳(wěn)步(bù)提升420亿元(yuán)较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商(shāng)业(yè)绩的(de)核(hé)心，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资业务(wù)方面(miàn)，下半年重点关注差异化监管(guǎn)的措施落地(dì)，或将打(dǎ)开(kāi)头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的(de)一(yī)年，尤(yóu)其是受到自营业(yè)务冲击大的(de)公司预(yù)期将在年内实现(xiàn)较大幅度的(de)改善。

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