昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议(yì)院议长麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)近就美国债(zhài)务上限达成协(xié)议(yì)，双方在可自(zì)由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息(xī)人士(shì)和另一名了解(jiě)谈判(pàn)情况的人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一份长达(dá)数(shù)百页、可能(néng)需(xū)要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份(fèn)包含几个关键数(shù)字的(de)精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让议员们(men)在(zài)未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数(shù)据(jù)，2022年，美国(guó)的可自(zì)由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些议(yì)员表示不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副(fù)总理诺(nuò)瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月(yuè)来首(shǒu)次面(miàn)对面会议不太可能(néng)采取新的措(cuò)施。当前(qián)的任务是监控市场(chǎng)形(xíng)势并及时(shí)作出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推(tuī)动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形势的评估(gū)。美(měi)国加息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员们完全(quán)押注美(měi)联储(chǔ)会在(zài)6月(yuè)或(huò)7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再度(dù)加息(xī)25个基(jī)点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表(biǎo)市场认为接下(xià)来两次会议中美联(lián)储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时(shí)，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约(yuē)显示消化了约14个基(jī)点(diǎn)的加息(xī)预期，由于(yú)美(měi)联储加息(xī)规模(mó)通常都(dōu)是(shì)25个(gè)基点的倍数，这(zhè)代(dài)表(biǎo)6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中，表(biǎo)现最好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元(yuán)，距(jù)1万(wàn)亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值(zhí)突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于(yú)两个(gè)英特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达创美股史(shǐ)上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数(shù)据(jù)显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期(qī)的(de)65亿美元；调整(zhěng)后每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二财季(jì)营收将达到(dào)110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的(de)展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局(jú)AI的热潮中获得(dé)的利益(yì)远超(chāo)人们预期(qī)。英伟达生产极(jí)度复杂的人(rén)工智能(néng)计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机(jī)器学习软(ruǎn)件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下滑并创下(xià)近(jìn)半年或半(bàn)年多(duō)以来新(xīn)低。截至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大(dà)有期货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期货日(rì)报(bào)记者采(cǎi)访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目(mù)前美国两党对(duì)于政府债务(wù)上限问题仍没有达成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期临(lín)近，市场各方的避险(xiǎn)观(guān)望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排(pái)除接下来继(jì)续(xù)加息(xī)的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到40％附(fù)近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布(bù)的社融和固定资(zī)产投资等经(jīng)济数据略低于市(shì)场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内经济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑色(sè)系品(pǐn)种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层(céng)面也并无利多因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货市(shì)场表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随(suí)着(zhe)成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行业利润尚(shàng)存、部分钢(gāng)厂复产(chǎn)的情(qíng)况下，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不(bù)及预期以(yǐ)及原料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢(gāng)材价(jià)格不断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀(pān)对(duì)记者表示，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期(qī)现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材(cái)下游需求恢(huī)复距离此前预期有(yǒu)较大(dà)差距(jù)，叠加今年(nián)年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规(guī)模又出(chū)现(xiàn)明显增长，同时预期(qī)中的下(xià)半(bàn)年的(de)粗(cū)钢产量平控政策也进一步(bù)压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费量均(jūn)值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计(jì)局数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市(shì)场(chǎng)面临的问题来看，方正中(zhōng)期期(qī)货研(yán)究院(yuàn)黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外(wài)需可能会(huì)大幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预期(qī)。

　　谈(tán)及当前(qián)钢矿品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于二季度以来(lái)国内政策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期(qī)出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利(lì)空在价格(gé)中已(yǐ)有体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压(yā)力会明显增加，产量也面临(lín)继续压减。因(yīn)此，在(zài)经历(lì)4-5月份(fèn)的(de)政策不及预期(qī)后，国(guó)内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策(cè)时点可(kě)能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需(xū)要黑(hēi)色商品(pǐn)整体供(gōng)应回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式石非主(zhǔ)流矿发货均出(chū)现下降。不过目(mù)前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下(xià)降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价(jià)格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性(xìng)的减产(chǎn)行(xíng)动，从(cóng)而改善(shàn)市(shì)场(chǎng)对于后期供需(xū)平(píng)衡的(de)预期。不过(guò)，从目前情况来看(kàn)，在进(jìn)口煤(méi)冲(chōng)击之(zhī)下，近期(qī)国内煤(méi)炭(tàn)市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动力煤价(jià)格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动(dòng)减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预(yù)计短期(qī)内黑(hēi)色(sè)系品种或延续(xù)弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的(de)市场供(gōng)需格局，与成(chéng三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式)本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺(hè)攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价格区间(jiān)有利于行(xíng)业供(gōng)需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石(shí)库存和钢(gāng)材(cái)社会库存(cún)较近年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和(hé)市场力量的(de)供应压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国(guó)际局(jú)势缓和以(yǐ)及国内外价差有利(lì)于钢材出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对(duì)黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平(píng)，但(dàn)中期(qī)反弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较(jiào)低，因此(cǐ)在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会(huì)刺(cì)激补库，并带(dài)动行情出(chū)现阶段反(fǎn)弹。

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