近期(qī)交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律(lǜ)调(diào)查的(de)大行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协(xié)会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家(jiā)机构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入(rù)调查发(fā)现，大连银行等(děng)多(duō)家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近期在查处四(sì)平(píng)市城市发展投资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协(xié)会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案(àn)件立(lì)案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作(zuò)出各(gè)类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一(yī)定(dìng)元电荷e等于多少？期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括低价(jià)包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发(fā)行文件约定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常投(tóu)标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在(zài)从事相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商(shāng)作为(wèi)银(yín)行(xíng)间市场基石机构元电荷e等于多少？(gòu)，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能(néng)力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显元电荷e等于多少？加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券市(shì)场的(de)“看门(mén)人(rén)”，对于商(shāng)业银(yín)行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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