金(jīn)融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投(tóu)资者(zhě)对日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净(jìng)购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可(kě)以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个时点，不(bù)断(duàn)增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实(shí)非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能(néng)够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会回(huí)购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业务副(fù)董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世(shì)民拜(bài)访了(le)日本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最(zuì)主要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与投(tóu)资对(duì)象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后(hòu)炮的(de)角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对(duì)国(guó)际(jì)地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸(mào)易争端以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都(dōu)成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万)络(luò)，我们(men)也会(huì)发现日本的(de)设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆(bào)发，日本股市出(chū)现(xiàn)急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于(yú)等到(dào)了被低(dī)估(gū)的日本资产，自(zì)此疯(fēng)狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉。5大商社(shè)的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的(de)变化，日本(běn)监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的(de)力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善(shàn)和(hé)价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量个(gè)股股(gǔ)价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日(rì)本可(kě)能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将由时间(jiān)给出答案(àn)吧(ba)。

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