大(dà)型股推(tuī)动了2023年(nián)的美股市(shì)场的反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩(mó)根大通(tōng)策(cè)略(lüè)师Jason Hunter认为，随(suí)着经(jīng)济衰退逼近，这些(xiē)市(shì)场领军(jūn)股现(xiàn)在(zài)面(miàn)临的抛售(shòu)风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多(duō)的是向优质资产和(hé)现金转移(yí)，这种情况比我们想象的要(yào)持(chí)续得长一些，但我们(men)仍然认为，最终股(gǔ)价将更全面(miàn)地标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压(dì)反映经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集中在一个领域，因此只(zhǐ)有少数(shù)几只(zhǐ)大型公(gōng)司(sī)的股票引领市场(chǎng)走(zǒu)高。他同时也补(bǔ)充道(dào)，市场行为通(tōng)常(cháng)与增(zēng)长放缓的经济环境有关。

标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压　　“这是典(diǎn)型的周(zhōu)期后期行为，即随着经济增长开(kāi)始减(jiǎn)速，但(dàn)并未(wèi)进入负(fù)增长区间，资(zī)金(jīn)就会(huì)流向更优质(zhì)的股票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据(jù)开始(shǐ)向收缩的(de)方向恶化，投资(zī)者将越来越看(kàn)空股市(shì)，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时(shí)候，当增长数据开始进一(yī)步减(jiǎn)速，向(xiàng)负增(zēng)长方向滑去时，你(nǐ)往往标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压(wǎng)会看到对高(gāo)质量资产的投资转向(xiàng)对现金的(de)投资。”

　　这就意味着，这(zhè)些(xiē)大(dà)型公司股价的(de)稳定可能(néng)是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大(dà)的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我们的观点是(shì)，大型科技股一直受益于其他行业的抛售，但最终一旦(dàn)这种(zhǒng)轮(lún)转结束，这些指数(shù)将相(xiāng)当脆弱。这(zhè)种分(fēn)散通(tōng)常发生在市场反弹的(de)后期。”

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