钠电池产能(néng)规(guī)划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬(qiào)动(dòng)54亿乃至(zhì)94亿投资(zī)，传艺(yì)科技是(shì)真(zhēn)跨界还(hái)是奢(shē)望(wàng)，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去(qù)年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫过于跨界(jiè)钠电池(chí)。

　　这个热门(mén)又令(lìng)人遐想的(de)题(tí)材搭配公司(sī)释放钠电(diàn)池项目(mù)进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价迅速(sù)飙涨4倍，甚(shèn)至期间(jiān)还祭(jì)出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖(yāo)股走势。然去年末以来，抛“利(lì)好消息”催涨股价的套路完全失(shī)灵，股价又在(zài)4个多(duō)月时间极速腰斩(zhǎn)。即(jí)便是3月末扔出30亿(yì)元定增预(yù)案(àn)投建(jiàn)年(nián)产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺(yì)科技也只收获了短暂的(de)上涨，而后再(zài)未(wèi)掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，股(gǔ)价过山车(chē)式的涨跌(diē)折射的是市场对传艺科技高调(diào)跨界钠电赛道故事的(de)怀疑(yí)：从宣布(bù)跨界到(dào)现在，时间(jiān)不过(guò)10多月，规划(huà)产能已(yǐ)经从(cóng)0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿(yì)元(yuán)的投资(zī)成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在(zài)愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸(kuā)下海口的产能又该如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实际效益(yì)与预(yù)期天(tiān)差地别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进(jìn)”的新(xīn)项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪(jì)70年代，钠(nà)离子电池便与锂离子(zi)电池同时期(qī)萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致(zhì)其研发(fā)进度(dù)大大落后于了锂电池。直到(dào)2020年(nián)后(hòu)，随着钠电(diàn)关键技(jì)术完成突破以(yǐ)及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备(bèi)胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其(qí)2021年7月，宁(níng)德时(shí)代推出第一代钠离子(zi)电池，掀起(qǐ)钠电风潮(cháo)，并(bìng)将风口带(dài)到了(le)A股市场(chǎng)。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如日中天之际，传(chuán)艺科技于(yú)去(qù)年6月22日晚(wǎn)间高(gāo)调宣(xuān)布(bù)入(rù)局。彼时的(de)公告显示，公司(sī)拟(nǐ)投资3000万元通过全资子公司江苏智纬电子科技有限公司（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技有限(xiàn)公司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技(jì)旋即(jí)涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫(pò)不(bù)及待召开电话会议，向合计64名分(fēn)析(xī)师和(hé)个(gè)人(rén)投资者(zhě)披(pī)露跨(kuà)界钠电的各种细节(jié)。根据规(guī)划，传(chuán)艺科技钠(nà)电池项目(mù)中试(shì)线(xiàn)2022年投(tóu)产(chǎn)，一期2GWh的(de)产能2023年投产(chǎn)，二期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电(diàn)话，股(gǔ)价更加疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科(kē)技宣布跨界后(hòu)一口(kǒu)气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传(chuán)艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息(xī)催涨股(gǔ)价(jià)的(de)前车(chē)在前，传艺科技开始有意(yì)无意(yì)地“主动”披露钠(nà)电(diàn)项目进展，而公司股(gǔ)价也往往(wǎng)在公告披露后录得大幅上(shàng)涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股价一度(dù)摸高至(zhì)54.44元/股，相(xiāng)较(jiào)于(yú)跨(kuà)界钠(nà)电池(chí)前10元/股左右的温吞股价，不(bù)到半年的时(shí)间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但(dàn)此后，公司股价开始掉头向下，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀(xiān)大风浪(làng)，反(fǎn)而随着(zhe)时间的推移，迅速回(huí)落。截至(zhì)4月(yuè)20日(rì)收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间(jiān)已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一提的(de)是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召(zhào)开电话会并在《投(tóu)资者关系(xì)活动记(jì)录表》中对外发布钠电池业务(wù)未(wèi)来规划、技术水(shuǐ)平等(děng)涉及(jí)公司经营的重(zhòng)大信(xìn)息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所关注函(hán)回复的公(gōng)告》补充披露相关事项(xiàng)，传艺科技(jì)及公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时任(rèn)董(dǒng)秘许小丽(lì)还遭深(shēn)交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃进”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回看传艺科技股价“过(guò)山车”式上(shàng)下，背后(hòu)纵有游资推波(bō)助澜，但归根结底还是其(qí)资金有限(xiàn)与钠电产(chǎn)能(néng)规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造成(chéng)的(de)。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠电池二(èr)期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函和2023年度定(dìng)增预(yù)案(àn)，公司规划的(de)10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中，土地(dì)购置及厂房(fáng)成本约4亿(yì)元，10GWh产能需(xū)投入的装修及(jí)设备成(chéng)本(běn)约50亿元。

　　实际上，传艺(yì)科技规划的钠电(diàn)产能远不(bù)止这公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息，公司董事长邹伟民4月16日(rì)在公开(kāi)场合演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公(gōng)司(sī)决定，发(fā)挥资金优(yōu)势，投资50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时(shí)间，新上(shàng)钠离子电池全供(gōng)应链项(xiàng)目(mù)，逐步(bù)形成年产3万吨正极材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子电池(chí)、15万(wàn)吨电解液的生产能(néng)力；2022年10底，中试线已经竣工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销(xiāo)，6月底有(yǒu)望(wàng)批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠(nà)电官(guān)微(wēi)

　　若按邹(zōu)伟民的说法，传艺科(kē)技(jì)在上(shàng)述的54亿元资金外，还需要更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺(yì)科技主营式(shì)微(wēi)，年赚1亿元的盈利(lì)水平显然难(nán)以撬动动辄几十亿(yì)的项目。

　　传艺科(kē)技主营输入(rù)类(lèi)设备和(hé)印制电路板（PCB）两大类消费电(diàn)子零(líng)组件(jiàn)，具体包括笔记本/台式机(jī)电脑(nǎo)键盘(pán)、触控模(mó)组(zǔ)和鼠(shǔ)标等(děng)输入类设备及通讯用(yòng)板、消费电子(zi)、计(jì)算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步(bù)，逐年递(dì)增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利并未(wèi)同步，上市当年(nián)公司(sī)归(guī)母净利(lì)润(rùn)就下(xià)滑(huá)13.60％，只有7776.63万(wàn)元(yuán)。之后随着行(xíng)业式微，公(gōng)司(sī)盈利水(shuǐ)平起起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相较于(yú)2017年(nián)仅增(zēng)长了47.90％。而(ér)早在2016年，公司盈利就已经达到了(le)9000万元，净利(lì)润增长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技(jì)业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶(píng)颈，账上的资金也并不(bù)宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动(dòng)产生的现(xiàn)金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应收账(zhàng)款(kuǎn)5.90亿(yì)元(yuán)，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的资金投(tóu)资钠电，钱从哪(nǎ)里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金(jīn)来源：截至(zhì)2022年5月31日，公(gōng)司可用于(yú)钠(nà)离子电(diàn)池项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电项目时自有资(zī)金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源：传艺科(kē)技(jì)给深交所的回函

　　很明显，一(yī)开始(shǐ)规划的一期(qī)2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是准备靠银行贷款解决(jué)。后(hòu)一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗银(yín)行贷款。今年3月(yuè)30日公司公告(gào)称，传艺科技及子(zi)公司拟向工商银行(xíng)、农业银行等组成的联合银团申请(qǐng)不超过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于公(gōng)司钠电池(chí)项目(mù)。根据最新的调(diào)研(yán)记录，“截(jié)至目前，牵头银(yín)行已审批(pī)通过，参团(tuán)银行(xíng)处于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定(dìng)增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发行股票预案》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其中(zhōng)的24亿元(yuán)拟投入钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目总(zǒng)投资额(é)为27.47亿元，除了定增的(de)24亿(yì)元外，还有3.47亿元(yuán)的缺口(kǒu)。而为(wèi)补这部(bù)分缺口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年定增募(mù)投资金中的(de)1.75亿元变更用(yòng)于该项目(mù)。

　　简单加总便(biàn)知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只能依赖融资。至于上述邹伟(wěi)民公开演讲时提(tí)到的(de)另外8GWh的项目资金(jīn)来源(yuán)，钛媒体APP向(xiàng)公(gōng)司求证(zhèng)，但截至(zhì)发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠电还(hái)有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠(nà)电池全(quán)供(gōng)应链项目计划(huà)到2024年末全部竣工(gōng)投(tóu)产，达(dá)产达(dá)效(xiào)后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真(zhēn)如邹伟民在近日的演讲中所言(yán)照进(jìn)现实，几年后(hòu)公司营收将在当前基(jī)础(chǔ)上翻(fān)十几倍(bèi)。但近来腰(yāo)斩的股价显示，市(shì)场对这个(gè)故(gù)事(shì)并不再买(mǎi)账，除了资(zī)金实力有限公(gōng)司(sī)外，核心还(hái)在其大干快上(shàng)后产能(néng)如何消(xiāo)化的(de)问题(tí)。

　　毕(bì)竟，在钠电池(chí)商业化元年的2023年(nián)，包括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等(děng)诸多巨头在内，已(yǐ)纷(fēn)纷发产品、量(liàng)产并(bìng)大建产能，竞争者初露威(wēi)胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就披(pī)露(lù)的(de)参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与巨头们(men)不相上(shàng)下(xià)，但宁德时代落地奇瑞车型(xíng)、华语新能(néng)源(yuán)配套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬(lǎo)们(men)已经走在(zài)前(qián)面，率先在(zài)两轮电(diàn)动车和低速电动(dòng)车领域(yù)实现装(zhuāng)车应(yīng)用。而传艺科技除了在岁末(mò)年初公告与中祥航业(yè)、江苏新能(néng)源、德博(bó)新能源签订项目合(hé)作或(huò)战略合作协(xié)议外，并未官(guān)宣重(zhòng)点客户。

　　每每有投资者问及客户(hù)情况时，公司都以“目前订(dìng)单下游运用覆(fù)盖(gài)储能、低(dī)速电动(dòng)车(chē)及电动(dòng)工(gōng)具(jù)等多(duō)个领域”“公司钠离子(zi)电池送(sòng)样后(hòu)客(kè)户的反馈普遍较(jiào)为良好(hǎo)，并已与多名客户签(qiān)订了销(xiāo)售订单(dān)”“公司(sī)已与多家知名两(liǎng)轮电(diàn)动车品牌开(kāi)展送(sòng)样和合作意向(xiàng)洽(qià)谈(tán)等工作(zuò)”等进行(xíng)回(huí)复。至于具体的客户名称和订单金(jīn)额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电(diàn)池产能落地(dì)正数倍级增长(zhǎng)。上(shàng)海钢联(lián)新(xīn)能源(yuán)事业部钠电池分析师(shī)汪奇(qí)告诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠(nà)电(diàn)池项目落地产(chǎn)能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落(luò)地产(chǎn)能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布数据则称，到2023年底，预计(jì)钠电池产(chǎn)能将增(zēng)加(jiā)至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年钠电池落(luò)地产能大(dà)幅增(zēng)加已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产(chǎn)能利用率，钠电池落地的产(chǎn)能中(zhōng)可以(yǐ)实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场(chǎng)规模(mó)接近40GWh。前期用(yòng)于(yú)两轮(lún)车的钠(nà)电池(chí)不到5％，后面成本降下(xià)来才会有较(jiào)大比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会小批量应(yīng)用到多(duō)元化场景(jǐng)。

　　然(rán)传(chuán)艺科技(jì)却十(shí)分自(zì)信，其(qí)在调(diào)研记录中(zhōng)预(yù)测，预计2023年公司实际(jì)出货(huò)量(liàng)在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠电池市场的(de)绝大部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年1月(yuè)9日(rì)投资(zī)者(zhě)关系活动(dòng)记录表

　　需(xū)要注意的是(shì)，沉寂(jì)多年(nián)的钠电池是在此前锂价(jià)飙涨的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格(gé)持续下行，4月20日(rì)电碳价格均价已经(jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下(xià)跌(diē)会否影响钠(nà)电池商业化(huà)进程(chéng)的(de)讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院(yuàn)士(shì)欧阳明高近(jìn)日就表示：“钠电池能够起到对锂电池的(de)平(píng)衡作用，平衡锂价，保证锂(lǐ)资源的供应安全，不太可(kě)能(néng)成为(wèi)主流。锂(lǐ)价一(yī)便宜(yí)，就(jiù)会让钠离子的发展陷入被动。”但他(tā)也强调，“钠离子技(jì)术一定(dìng)要发(fā)展，因为它是(shì)锂离子电池的(de)一个有益的(de)补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和钠(nà)电建设成(chéng)本(běn)接近(jìn)，目前(qián)三元钠电量产(chǎn)的生产成(chéng)本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池(chí)在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进一步向(xiàng)钛媒(méi)体APP分析，“钠离子(zi)电(diàn)池(chí)性能比较接近(jìn)磷酸铁锂电池，高能量(liàng)密度的也(yě)接近(jìn)三(sān)元523电池。目前电碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降40％以上(shàng)，所(suǒ)以目前已(yǐ)经和(hé)钠电(diàn)池成本基本相当(dāng)；而(ér)由于(yú)锂原(yuán)料价格大(dà)幅(fú)下降，目前铁锂和锰酸锂等电池(chí)成本已经优(yōu)于(yú)钠(nà)电池(chí)。今年碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格在20万以下时，锂(lǐ)电池对钠电池(chí)有明显优势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为(wèi)钠电(diàn)池还(hái)有降本(běn)的空间。兴(xīng)储世纪(jì)总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛(tài)媒体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子电池正(zhèng)、负极(jí)材料(liào)价(jià)格可降至5万元/吨(dūn)甚至以下(xià)，钠(nà)离子电(diàn)池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在(zài)降价(jià)可能(néng)，但只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依然存在，并且随着技术不断发展、产业(yè)不断成熟，钠离子电池的(de)降本(běn)空间(jiān)有望进一(yī)步打(dǎ)开，该成本(běn)临界点仍有(yǒu)进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产(chǎn)业规模化(huà)完成后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接(jiē)近铅酸电池的成(chéng)本。但能量密度(dù)的限制，使得碳(tàn)酸锂价格在15万以上时(shí)，成熟后的钠离子电池有一定(dìng)优(yōu)势(shì)；碳酸锂(lǐ)价(jià)格在10万左右(yòu)及以下时，钠(nà)离子(zi)电池在动(dòng)力领(lǐng)域优势较(jiào)小(xiǎo)。

　　钛媒体(tǐ)APP注意(yì)到，包括传(chuán)艺科技在内，诸多(duō)入局钠电池的企业都言锂价下跌无碍钠电池商(shāng)业(yè)化进程(chéng)。但随着锂价持续下降(jiàng)，钠电池利润率下降或(huò)也是必然的。

　　以传艺科(kē)技为例(lì)，其在(zài)1月9日的调研(yán)记(jì)录中曾表示(shì)，公(gōng)司钠电(diàn)池(chí)定价主(zhǔ)要根据碳(tàn)酸锂(lǐ)的(de)价格，一般给到客户的减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭价(jià)格比(bǐ)磷酸铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随(suí)碳酸锂价格波(bō)动而(ér)波动。

　　缺(quē)乏长远投资定力 过往(wǎng)项目(mù)频频(pín)“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之外，市场还担忧(yōu)传艺科(kē)技项目投资的定力。

　　尽管公(gōng)司(sī)对(duì)进(jìn)军钠电领域(yù)雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其(qí)过(guò)往投资履(lǚ)历发(fā)现，传艺(yì)科技(jì)在(zài)投资上缺乏长(zhǎng)远定力，临时(shí)“跳(tiào)票”甚至终(zhōng)止(zhǐ)募(mù)投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿(yì)元(yuán)投(tóu)向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向(xiàng)薄膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目。然2018年(nián)4月公司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未(wèi)用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已(yǐ)经(jīng)使(shǐ)用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产项(xiàng)目(mù)则被终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线技(jì)改并(bìng)扩产项目的实施地点从一(yī)厂搬(bān)迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变(biàn)更(gèng)为重庆市合川(chuān)区工业园(yuán)区核心区高阳(yáng)路30号，实施主体则从传艺科技变为全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项(xiàng)目(mù)则(zé)再生变(biàn)。公(gōng)司终止实施3D玻璃(lí)面板生产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万(wàn)元(yuán)），并将该项(xiàng)目剩余资(zī)金全(quán)部投入轻(qīng)薄(báo)型键盘(pán)生产项目的建设，并将(jiāng)后者(zhě)的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺(yì)科技再(zài)融资，定增募资(zī)6亿(yì)元(yuán)，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米中高端(duān)印(yìn)制电(diàn)路(lù)板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的(de)SMT工序实施地点由江苏省高(gāo)邮(yóu)市(shì)经开区凌波路33号(hào)改建至江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年(nián)3月(yuè)，传(chuán)艺科技再(zài)“变(biàn)卦”，又将(jiāng)该项目剩余(yú)募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用(yòng)于投入“钠离子电(diàn)池制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变(biàn)更募(mù)投(tóu)计(jì)划的(de)地点、资金乃至项目(mù)，直接的后果就(jiù)是(shì)原有(yǒu)的投入打水(shuǐ)飘、投资效率(lǜ)低下以及建(jiàn)成项目实际效益与预计(jì)天差地别。

　　根据(jù)招股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现(xiàn)销售收入2.24亿元(yuán)。定期(qī)报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的(de)效(xiào)益分别仅283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中(zhōng)高端印制(zhì)电路(lù)板建设项目建设期也仅12个月(yuè)，预计达(dá)产(chǎn)年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利(lì)润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当(dāng)初的预期(qī)相去甚(shèn)远(yuǎn)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭