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诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式(shì)之(zhī)一：低估值、高分红(hóng)

　　低(dī)估值(zhí)、高分红，是包括(kuò)能源链、“一带一(yī)路”和(hé)运(yùn)营商在内(nèi)的(de)“中特(tè)估(gū)”方向(xiàng)最鲜(xiān)明(míng)的共同(tóng)特征：1）截至2022年底，能源链、“一(yī)带一路”和运营(yíng)商PB估值(zhí)分别(bié)处于2016年以(yǐ)来(lái)的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便经历年初以来(lái)的大幅上涨后，当前这些板块估值仍处于(yú)历史平均水平附近。2）与此同(tóng)时(shí)，能(néng)源链、“一带一路(lù)”和运营(yíng)商股息率显著高于市场(chǎng)整体(tǐ)，较高(gāo)的分红(hóng)也成为其进(jìn)可攻、退可(kě)守的重要支撑(chēng)。

　　二、“中特(tè)估”投资范式之(zhī)二：政策(cè)的持续支撑和催(cuī)化(huà)

　　政(zhèng)策持续支撑和催化，成为(wèi)“中(zhōng)特(tè)估”中“一带(dài)一路”和(hé)运营商板块修复的重要(yào)驱动。

　　1）“一(yī)带一路”：在“一(yī)带一路”十周年(nián)之际(jì)，从(cóng)沙伊(yī)和解(jiě)、中俄深化(huà)合(hé)作联合(hé)声(shēng)明、中巴(bā)联合声明(míng)等，以及后续5月召开(kāi)在(zài)即(jí)的(de)第三(sān)届“一带(dài)一路”国际合(hé)作高(gāo)峰论坛，“一(yī)带(dài)一路”相关利好不断(duàn)，板块(kuài)行情(qíng)得(dé)到(dào)催化。

　　2）运营商：去年10月以来，数字经济(jì)上升为国家战略，相关政(zhèng)策密集出台(tái)。今年(nián)国(guó)务院改组(zǔ)又新设(shè)国家数据局。运营(yíng)商作为“数字经济”的基(jī)础设(shè)施，持续诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子(xù)得到催化(huà)。

　　三(sān)、“中特估”投(tóu)资(zī)范式之三(sān)：景气修复(fù)预期

　　2023年中国复苏+人民币升值的(de)全年宏观主线(xiàn)驱动盈利能力修复，带(dài)动能源链整体性上涨。1）能源产业链作为原材料(liào)高度(dù)依(yī)赖海外供应、同(tóng)时(shí)下(xià)游(yóu)需求基本集中在国内市场的方向之一，将充分受益于(yú)人民币升值(zhí)的宏观趋势。2）中(zhōng)国经济复苏，下游(yóu)领域需求预期回暖，能源产业链尤其是行(xíng)业龙头盈利(lì)已在修复。

　　四(sì)、沿(yán)着三条投资范式，“中(zhōng)特估(gū)”重点关注哪些方向？

　　除了能源链(liàn)、“一带一路”和运营(yíng)商等之外，当前(qián)我们建议关注(zhù)机(jī)械(xiè)（造船）、交运（公路、铁路(lù)、港口(kǒu)）、大型(xíng)银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶(bó)制造业(yè)作为国家重点支持的战(zhàn)略性产业之一，近年来经历了(le)行(xíng)业(yè)调整和产能过剩(shèng)的困境(jìng)，但(dàn)近期板(bǎn)块(kuài)景(jǐng)气已在改善(shàn)：一方面，随着全球(qiú)航(háng)运市(shì)场(chǎng)需求正在增长，带来包括化(huà)学品船与成品(pǐn)油轮船的订单大幅提(tí)升。另(lìng)一(yī)方面，国企改革推动造船企业重组整合和产(chǎn)能(néng)优化(huà)之下，国内船(chuán)舶制(zhì)造业已在逐步实(shí)现结构调整和产能优(yōu)化。

　　2）交运（公路、铁路、港口(kǒu)）：五(wǔ)一期间各项数据恢复良好(hǎo)。业绩确(què)定性强，承(chéng)诺高分红，类债属性突出。经(jīng)济(jì)增(zēng)速(sù)下行，高速(sù)公(gōng)路、铁路、港口资(zī)产稳健性凸显，业绩成长及确定(dìng)性较高(gāo)。同时近几年，高速(sù)公路及铁(tiě)路板块上市公司更加注重(zhòng)投资人(rén)回报，多家公司发布股东(dōng)回报计划，大幅提(tí)高分红比例以及承(chéng)诺未来几年高分红水平(píng)，给投资人带来确定性的高(gāo)股息回报。

　　3）大(dà)型(xíng)银行(xíng)：经济复苏大背景下融资(zī)需求回(huí)暖，基本(běn)面有支诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子撑，板块(kuài)估值也具备修(xiū)复空(kōng)间。2023年以来，信(xìn)贷(dài)需求连续(xù)三(sān)个月超(chāo)预(yù)期回暖，在稳增长和扩投资的政策基(jī)调下，后续信贷(dài)、社(shè)融仍(réng)有望(wàng)平稳增(zēng)长。此外，作为(wèi)业绩稳(wěn)定且高分(fēn)红(hóng)的板(bǎn)块，当前(qián)银行PB估值(zhí)处(chù)于2016年以来11.6％的较低(dī)位置，修(xiū)复空间较大(dà)。