近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台(tái)、万(wàn)华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句模(mó)27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得(dé)越来(lái)越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投(tóu)资者提供(gōng)了重要的机会(huì)。中国在电动汽车(chē)价值链的(de)供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的需(xū)求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多(duō)人不(bù)知道的是(shì)，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车(chē)基础(chǔ)设施最完善的(de)国家(jiā)之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国(guó)平(píng)均一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主(zhǔ)导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽(qì)车中用于(yú)电池和(hé)电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空(kōng)调阀(fá)行(xíng)业全(quán)球市场占有约60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句(fèn)额。客户包(bāo)括特斯(sī)拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下，该公司的(de)增长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近(jìn)日发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)行业集中度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国(guó)新(xīn)能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业实现装车配套(tào)，较去年同(tóng)期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企业动(dòng)力(lì)电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较(jiào)多(duō)的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德(dé)时代(dài)时(shí)，写道：宁德(dé)时代(dài)所处(chù)的位置(zhì)是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一是(shì)电动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方面它的(de)市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和(hé)不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了(le)：他们(men)如何通过 “柏基十(shí)问”来(lái)考察(chá)宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可(kě)能是错(cuò)的(de)。例如，若未(wèi)来新的电池技(jì)术(shù)出(chū)现(xiàn)，宁德(dé)时代的(de)竞(jìng)争(zhēng)优势不复(fù)。随(suí)着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车(chē)厂商的(de)关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基(jī)金(jīn)“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商(shāng)银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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