看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高。其中的分项指数(shù)释放(fàng)价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下(xià)行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一(yī)度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来低(dī)谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表(biǎo)态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回(huí)落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预(yù)期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策做(zuò)出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字(zì)可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威胁增(亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成zēng)加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际(jì)机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚(yà)3月(yuè)底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月(yuè)下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量(liàng)恢复(fù)，近期(qī)棕(亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库(kù)继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是(shì)2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当(dāng)前国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，下(xià)周预计继续(xù)去(qù)库。后续(xù)需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再(zài)度(dù)对价格产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到(dào)港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜(cài)油到(dào)港，以及(jí)压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库(kù)存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而且菜油进口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的(de)需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油的(de)低价差(chà)来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局(jú)较为明(míng)确，后期(qī)国内(nèi)的(de)供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关(guān)注国内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段(duàn)时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂(chǎng)也在(zài)陆(lù)续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从(cóng)目前(qián)的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐步转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定(dìng)豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的(de)基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的(de)供应压力(lì)进行了一(yī)波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油(yóu)波动(dòng)。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应的(de)边际变化和需求(qiú)预期(qī)都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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