金(jīn)融界5月23日(rì) 万物皆周期(qī),周期(qī)皆供(gōng)需！

　　日前，六年一个(gè)周期轮回的白糖期货正在迎来(lái)疯狂时(shí)刻。五一(yī)假期之(zhī)前(qián)的(de)最后一个交易日，在郑州(zhōu)商品交易所交易的白糖(táng)主力期货(huò)合约收盘(pán)成功(gōng)站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键(jiàn)的信息(xī)湮没在五一假期的兴(xīng)奋与快乐之中，并未引(yǐn)起市场(chǎng)关(guān)注。直至昨日（5月22日），白糖主力(lì)合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘(pán)中继续狂飙(biāo)，盘中一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下(xià)7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次(cì)的白糖周期

　　而(ér)上(shàng)一次白糖主力期(qī)货合(hé)约打破(pò)7000元/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日(rì)，彼(bǐ)时的白糖主力合(hé)约正在(zài)上演最后的末日(rì)疯(fēng)狂，一(yī)天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收(shōu)盘大涨4%，报(bào)7207元/吨(dūn)。

　　随即(jí)第二天（11月29日），白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约盘中就创下7314元/吨的周期(qī)高点，随即白糖期货开始一路(lù)狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉(miǎn)强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意的是，从白(bái)糖(táng)主力合(hé)约价格看，2006年初善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一(yī)次的白糖(táng)周期十分准时，从(cóng)未缺席过。而形成这种周(zhōu)期的(de)原因与(yǔ)白(bái)糖期(qī)货的种植周期有(yǒu)关(guān)，一般甘蔗的每三年一(yī)个种植周期，这从根本决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入(rù)高(gāo)潮

　　目前，此轮(lún)白(bái)糖周(zhōu)期已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮，据生意社(shè)显示(shì)，截至(zhì)5月22日，白糖(táng)现货市场(chǎng)价格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅(fú)约20%。与历史(shǐ)对比(bǐ)来看，白(bái)糖价格已经创下2018年以来(lái)的新(xīn)高。

　　国内白糖供(gōng)给方(fāng)面，减产是(shì)大概(gài)率事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布(bù)的全(quán)国食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其(qí)他省(区)糖(táng)厂已全(quán)部(bù)收榨。

　　广发证券认为，22/23年白(bái)糖生产季(jì)逐步进(jìn)入尾声，除云(yún)南地区外，广(guǎng)西等主产(chǎn)区陆续(xù)收榨(zhà)。由于广(guǎng)西前期受不利天气(qì)影响(xiǎng)，甘(gān)蔗单产降幅高(gāo)于预(yù)期(qī)，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋(qū)势。

　　据(jù)农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其(qí)中(zhōng)广西白糖产量约530万吨，同(tóng)比减少约80万吨。考(kǎo)虑(lǜ)国内(nèi)白(bái)糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简单(dān)估(gū)算(suàn)供需(xū)缺口超(chāo)过500万(wàn)吨。

　　短时(shí)间(jiān)增产对白(bái)糖来说并(bìng)不现实，由于(yú)国内糖料作(zuò)物种(zhǒng)植面积增长有限(xiàn)，国内(nèi)糖(táng)料作(zuò)物产(chǎn)量也增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产量整(zhěng)体保持平稳，年(nián)产(chǎn)量在1000万(wàn)吨左右(yòu)。目前国内食(shí)糖消费量每年在1500万吨左右，缺(quē)口(kǒu)部分(fēn)通过进口糖补充。善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思p>

　　但是，国际市场(chǎng)供需情况(kuàn善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思g)也不容乐(lè)观。

　　据消费(fèi)日报报(bào)道，联合国粮食及农业组织（粮农组织）发(fā)布的报(bào)告显示，4月国际(jì)食(shí)品价(jià)格指数出现(xiàn)1年以来(lái)的首次回(huí)升，食糖、肉类及(jí)大米的世界报(bào)价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖(táng)价格指数(shù)4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来(lái)的新高。

　　白糖全(quán)球主要生产国(guó)和地区(qū)包括巴西、印度、欧盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗(luó)斯(sī)、巴基斯(sī)坦和澳(ào)大利(lì)亚等，其中前十(shí)位食糖产量(liàng)约占全球总产量(liàng)的76%；前四(sì)大出口国分(fēn)别是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度(dù)，整体(tǐ)贸易量占全球比重超过67%。

　　但是作为(wèi)全球(qiú)主要产(chǎn)糖国之一(yī)，印度正面(miàn)临(lín)甘蔗产量(liàng)下降危机(jī)，加(jiā)上(shàng)政府实施的出口限制，世界各地的糖价可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股市场也是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头(tóu)股中(zhōng)粮糖(táng)业、南宁(níng)糖业双双涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日，南(nán)宁糖业继续大涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度(dù)超过30%，南(nán)宁(níng)糖业年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至(zhì)于(yú)白糖主(zhǔ)力合约是否会重蹈覆辙，还是(shì)继(jì)续挑战(zhàn)极限，市(shì)场将会给(gěi)出答(dá)案。

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