近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第二家被要(yào)求(qiú)自律(lǜ)调(diào)查(chá)的(de)大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度在持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律处(chù)分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债(zhài)券(quàn)业务(wù)违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)通过(guò)深入调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机(jī)构存在(zài)债券代持交易等违规行(xíng)为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交(嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美jiāo)易商协会在(zài)日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工具(jù)发行定价(jià)严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取发(fā)行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多(duō)期债务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了(le)一(yī)定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的(de)清(q嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美īng)晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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