五一(yī)节(jié)前最后一个交易日A股走(zǒu)势如虹，明日(rì)开(kāi)始，A股将正式步入5月行情，五一期间(jiān)欧(ōu)美股指普跌，港股(gǔ)表现(xiàn)疲软，节(jié)后A股能否(fǒu)再次彰显韧性备受投(tóu)资者期待。

　　中金(jīn)公司(sī)在(zài)昨(zuó)日发布(bù)的研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出，A股节后两个交易日虽受(shòu)节(jié)假期间的(de)事件性因素影响可(kě)能有所波动，但对后市整体表现不用过(guò)于(yú)谨慎(shèn)，当前位(wèi)置市(shì)场机(jī)会仍大于风险。中金(jīn)公司(sī)给出了(le)三点(diǎn)理(lǐ)由：

　　1、经济(jì)复苏势头尚(shàng)不稳固，政(zhèng)策有(yǒu)望(wàng)延续稳中求进基调。

　　2、上市公司业绩低(dī)迷(mí)期已过。

　　3、海外风险需(x俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打ū)要密(mì)切关注(zhù)，如若应(yīng)对得(dé)当，对A股(gǔ)影响可能有限。

　　同为(wèi)国(guó)内头部研究机构(gòu)的中(zhōng)信(xìn)证券也(yě)表(biǎo)达了对市(shì)场的(de)乐观看法，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券在昨日发布的(de)研报中指出，A股仍(réng)处于今年第二(èr)个关(guān)键做多窗口，并建议(yì)布局(jú)业绩(jì)驱(qū)动的五(wǔ)月(yuè)行情。

　　“4月A股经历(lì)了AI主(zhǔ)题行情(qíng)诱发的过度博(bó)弈(yì)和心态(tài)失衡，市场(chǎng)大幅动荡。进入5月，国内的经济、政策和外部环(huán)境相比4月(yuè)继续不断改善，投(tóu)资者(zhě)对经济的(de)预期将在微观体(tǐ)验、宏观数据(jù)、A股(gǔ)业绩三个层(céng)面实现统(tǒng)一(yī)，投资者心态也将(jiāng)逐步从短暂失衡(héng)趋向平(píng)稳，市(shì)场依然处于全年(nián)第(dì)二个关键做多窗口，财(cái)报季结束后，市场将步入业绩(jì)驱(qū)动的(de)行情阶段，配置思路上建议坚持高切低(dī)，关(guān)注上半(bàn)年景(jǐng)气持续(xù)改善的品种。”中(zhōng)信证券在昨日的研报中这(zhè)样写到(dào)。

　　配(pèi)置上，中(zhōng)信证券建议紧扣业绩主(zhǔ)线(xiàn)，重(zhòng)点布局医药、数字经济(jì)和“一带一路(lù)”板块中有业绩亮点的(de)品(pǐn)种，以及其他板块中一季度(dù)业绩明显改善(shàn)，且在二季度有(yǒu)望持续的(de)细分(fēn)行(xíng)业。

　　相较(jiào)于中金及中信，兴业证券对行(xíng)情的(de)展(zhǎn)望则(zé)别具一格。兴业证(zhèng)券通过(guò)梳理近十年来的数(shù)据发现，五一(yī)节后(hòu)市场上涨概率较节前(qián)明(míng)显提升。俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打以万得全A指数为代表，节前1周、1个月指数(shù)大多震(zhèn)荡调整，上涨概率仅为(wèi)14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概(gài)率(lǜ)则大幅上升(shēng)至38.5％、46.2％。

　　兴业(yè)证券(quàn)在研报中还提到，分行业看，五一节后1周国防军工（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传媒(méi)（53.8％）胜率(lǜ)较高，而节后(hòu)1个月食品饮料（76.9％）、医药生物(wù)（69.2％）、家用电器（69.2％）、有(yǒu)色金属（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算(suàn)机（3.3％）、医药生(shēng)物（2.9％）平(píng)均涨幅居前。

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