近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设(shè)银行启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调(diào)查的(de)大(dà)行。今年(nián)以来(lái)，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司债务融资(zī)工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及(jí)中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业(yè)务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连银(yín)行(xíng)等多家(jiā)机构存(cún)在债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银(yín)行，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银(yín)行(xíng)已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银(yín)行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融(róng)资(zī)工具发行定价严(yán)重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处(chù)四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银(yín)行因违规收取(qǔ)发(fā)行人大额(é)财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了(le)什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了(le)发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良(liáng)影响。什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间strong>

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与机构(gòu)在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规(guī)定和自(zì)律规则要什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市(shì)交易(yì)能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会(huì)的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易(yì)商协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严(yán)要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。