昨(zuó)天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公(gōng)告(gào)称，公司收(shōu)到(dào)广东省广州市中(zhōng)级人(rén)民(mín)法(fǎ)院就深圳国际仲裁院的仲裁(cái)裁决所(suǒ)发出的执行通知书。本公(gōng)司、本公司附(fù)属公司，即广州市凯(kǎi)隆置(zhì)业(yè)有限公司，以及本(běn)公司(sī)控股股东及执行董事许(xǔ)家(jiā)印是该执行通知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁(cái)涉及和信恒(héng)聚（深圳）投(tóu)资(zī)控(kòng)股中心于(yú)2016年(nián)12月及2020年11月(yuè)期间与相关被申请人签订有关恒大地产(chǎn)集团有限公司的增资及相关(guān)协议，向恒大地产(chǎn)增资人民币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经(jīng)济特区房(fáng)地产（集团）股份(fèn)有限公司的重(zhòng)组计划(huà)，仲(zhòng)裁申请(qǐng)人(rén)要求(qiú)本公司、恒大地(dì)产、广州(z10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适hōu)凯隆及许家(jiā)印履行增资协(xié)议项下(xià)的(de)回购承诺(nuò)及支(zhī)付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的(de)差额补足款约(yuē)人民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人(rén)民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大(dà)地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月(yuè)1日起计至完成回购的补偿(cháng)约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广(guǎng)州(zhōu)凯(kǎi)隆、许家印支付约人民币3553万元的(de)律师费(fèi)、仲裁费及(jí)执行费。

　　据每(měi)日经济新(xīn)闻(wén)报道(dào)，多(duō)名(míng)市场和法(fǎ)律(lǜ)人士称，通过仲裁(cái)和执行寻(xún)求解决是市场化、法治(zhì)化解(jiě)决(jué)恒大(dà)集(jí)团债务问(wèn)题的(de)必由之路。此次仲裁和执行(xíng)通知意味着恒大集(jí)团与曾经的(de)战略投资者之(zhī)间就(jiù)回(huí)购义务(wù)的纠纷露出了冰山(shān)一(yī)角(jiǎo)。接下来，如果不能妥(tuǒ)善解决被执行问(wèn)题，许家印个人很可能从(cóng)而(ér)“登(dēng)上”失(shī)信被执行人名(míng)单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持进(jìn)一步加息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又有一位美联(lián)储(chǔ)官员放鹰。

　　美(měi)联(lián)储理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示，如果通(tōng)胀(zhàng)维持(chí)在高位，可能需(xū)要进一步加息。她(tā)还表示，本月(yuè)迄今的关键数据并未(wèi)让(ràng)她相信物价压力正(zhèng)在消退(tuì)。鲍曼(màn)称(chēng)：“如(rú)果通胀保持在(zài)高位，且就(jiù)业(yè)市场依然吃紧，进一步(bù)收紧货币(bì)政策以获(huò)得足够的(de)限(xiàn)制(zhì)性货币(bì)政策立场，从而逐步降低通胀(zhàng)可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近(jìn)期美(měi)国银行倒闭的(de)影响(xiǎng)上(shàng)。她(tā)表示(shì)：“我预计(jì)我们的政策利率需要(yào)在一段时间内保持(chí)足够的限制性，以降低通胀(zhàng)，并(bìng)创造条件，支持持续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的是(shì)，昨夜(yè)公布的美国消费(fèi)者的长期通胀预期在初意外加速至(zhì)12年高(gāo)位(wèi)，达到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心(xīn)也出现恶化(huà)，创下六个月(yuè)新低，反映(yìng)出人们对美国经济前(qián)景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月密歇根大学消费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最(zuì)低，大幅不(bù)及预期(qī)的63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现况指数(shù)初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个月新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关(guān)注(zhù)的通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略(lüè)有(yǒu)回落，但(dàn)远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适前值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注长期(qī)通胀预期，因为该预期可能会自我实现(xiàn)，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月，密(mì)歇(xiē)根消费者信心的5年(nián)通胀预期(qī)初(chū)值飙涨，一(yī)度(dù)达到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是长期通胀预(yù)期松动的表现(xiàn)，在美(měi)联储当时决(jué)定激进加息75个基点中起到(dào)了重要作用(yòng)。美(měi)联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在当(dāng)月的新(xīn)闻(wén)发布会上表示(shì)，通胀(zhàng)预期的(de)回升(shēng)“相当引人注目”，并强(qiáng)调了美(měi)联储(chǔ)保持(chí)长(zhǎng)期通胀预(yù)期(qī)稳定(dìng)的重要(yào)性。

　　大宗商品整体承压(yā)，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期(qī)货价格(gé)持续下跌，尤其是周四(sì)，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至今(jīn)晨收盘(pán)，纽约期银(yín)连跌三日，本周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最(zuì)大单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银期货价格跟随下(xià)跌(diē)，截至收盘，黄(huáng)金期(qī)货主力2308合约(yuē)下跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨询(xún)部高(gāo)级分(fēn)析(xī)师丁(dīng)沛舟表示，本周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于(yú)预期及前值，叠加美(měi)国当周首次申(shēn)请失(shī)业金人数超预期(qī)抬升，表(biǎo)现(xiàn)不佳的数(shù)据使(shǐ)得投(tóu)资(zī)者(zhě)对美(měi)国经济衰退的忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽然这(zhè)使得市(shì)场避(bì)险情绪升温，但一方面(miàn)悲(bēi)观的全球(qiú)经(jīng)济预期对大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)整体形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵金属价格已行至年内高位，其中(zhōng)金价更是(shì)在历史(shǐ)高位运行，这使得贵金属避险配置性价比(bǐ)降低，已(yǐ)不及(jí)同为避险(xiǎn)资产(chǎn)的美(měi)元，避(bì)险资金(jīn)对(duì)美元配置(zhì)增加，贵金(jīn)属关(guān)注度下降。此外，贵金属的前(qián)期利好因素已被盘(pán)面充(chōng)分(fēn)消化，上行驱动不(bù)足，使得(dé)获(huò)利了结压力也明显增加(jiā)。“多重利(lì)空因(yīn)素交织，贵(guì)金属价(jià)格(gé)明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期(qī)公布的美国(guó)4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然(rán)顽(wán)固，美联(lián)储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货(huò)币政策发(fā)挥作用(yòng)和实现通(tōng)胀目标需(xū)要(yào)时间，年内没有(yǒu)降息的(de)理由，扭转了市场(chǎng)对美联储可能(néng)很快开始(shǐ)降息的(de)预期，从而推动美元指数(shù)反弹，贵(guì)金属黄金、白(bái)银承(chéng)压(yā)下跌(diē)。” 新(xīn)纪元(yuán)期货贵金属分(fēn)析师程伟表示(shì)。

　　展(zhǎn)望后市，丁(dīng)沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属(shǔ)价格(gé)仍将维持偏强格(gé)局。当前国际(jì)货币体(tǐ)系(xì)表现出去(qù)美元化的运(yùn)行(xíng)趋势(shì)，美元在各国国(guó)际储备中(zhōng)的(de)权重下降，央行为了平衡储备资产配置，黄金是重(zhòng)要的选(xuǎn)项，这(zhè)对黄金的实物需求(qiú)有非常积极的推动作用。此外，当前全球宏(hóng)观经济(jì)前景不乐观，避险配(pèi)置(zhì)将增加，这也对贵金属价格(gé)形成(chéng)一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市场就年(nián)内美元货币政策预期(qī)有较大分(fēn)歧，但(dàn)持续(xù)相对(duì)高利率的环境下(xià)，美国(guó)的经济及金(jīn)融领域的压力必然(rán)逐步增加，这从今年美国银行业风(fēng)险事件上可(kě)见一(yī)斑(bān)。因此，随着(zhe)时间推移，美(měi)联储与(yǔ)市场预期(qī)终将收敛，收敛情况会对(duì)贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续关(guān)注美联储货币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来走势(shì)主要(yào)受(shòu)美联储货币(bì)政策和避险情绪的(de)影(yǐng)响，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降(jiàng)，美元指(zhǐ)数连续下跌后存在(zài)反弹的(de)要求，短期将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张晨(chén)表(biǎo)示，对比2011年美(měi)国主权(quán)债务(wù)危(wēi)机时期的(de)各环(huán)节重要时间节点，在(zài)当前距离可能最早将于(yú)6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有余的(de)有限时间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持(chí)阶段(duàn)，一旦谈判至(zhì)5月最后一周(zhōu)前仍未能取得进展，进而(ér)重演2011年无(wú)法(fǎ)在截止日前形成正(zhèng)式法案进而导致(zhì)评级下(xià)调(diào)情(qíng)形(xíng)出现，将会(huì)对市场形(xíng)成较(jiào)大冲击。而在此之前，避险情绪升(shēng)温(wēn)可(kě)能令美债、美元(yuán)和黄金表现强于其(qí)他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁(dīng)沛舟表示，白(bái)银较黄金(jīn)工业属(shǔ)性更强，因此(cǐ)其(qí)对经济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)更为(wèi)敏(mǐn)感，价格(gé)弹(dàn)性高于(yú)黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研究员(yuán)师橙表示(shì)，此前国内经济(jì)数(shù)据并不十分乐观，近日公布的与(yǔ)通胀(zhàng)相关的(de)数据同样不理(lǐ)想，这激发了市场再度对(duì)经济展望担(dān)忧的交易(yì)动机，而(ér)在此过(guò)程中，白(bái)银以及铜等此前相(xiāng)对高(gāo)位的品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性(xìng)相(xiāng)较(jiào)于(yú)黄金更强，且价格弹性也更(gèng)大(dà)，因(yīn)此，在(zài)工业品表现疲弱的情况下，白银价格(gé)受到的(de)拖累更(gèng)为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当(dāng)下市(shì)场(chǎng)对于宏(hóng)观(guān)经(jīng)济展望相(xiāng)对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在(zài)此(cǐ)过(guò)程(chéng)中也并未能幸免，但是就大(dà)方向而(ér)言(yán)，白银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目前在5月完(wán)成25个基点(diǎn)加息后，大概率(lǜ)将会逐渐(jiàn)暂(zàn)停(tíng)加(jiā)息动作，货币政策(cè)趋宽乃至降息的(de)预期(qī)会逐步增(zēng)强，叠加目前市场对于(yú)未来经济展望存在(zài)较大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金仍值(zhí)得配(pèi)置。而白银价(jià)格虽然可能会(huì)由于(yú)工业(yè)品(pǐn)相对(duì)疲弱而呈(chéng)现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出持续大幅(fú)走弱的概(gài)率并不大。后市(shì)需(xū)要关注(zhù)美(měi)联储(chǔ)货币(bì)政策拐点何时出现(xiàn)、海外银(yín)行业风(fēng)险事件是否(fǒu)会持续发酵(jiào)。同(tóng)时，国内工业品在价格大(dà)幅(fú)走低后，是否会(huì)激发下(xià)游补库意愿，倘(tǎng)若下游(yóu)买兴(xīng)因价跌而被提振，那么(me)对(duì)于白银而言也是相(xiāng)对(duì)有(yǒu)利的因素。

　　“当前白(bái)银供(gōng)需缺(quē)口扩大，且显性(xìng)库存处于(yú)低位，基本面偏紧格(gé)局(jú)使(shǐ)得白银在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对于白(bái)银(yín)来说，除了美元指(zhǐ)数(shù)以外，还需(xū)关注国内经(jīng)济(jì)数据的好(hǎo)坏(huài)，包括(kuò)下周即将公布(bù)的4月固定(dìng)资产投资、工业增加值和消(xiāo)费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有(yǒu)删减）

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