财联(lián)社5月(yuè)6日讯（编辑 若宇）黄金现货价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历(lì)史新高(gāo)。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年10月低点以(yǐ)来(lái)股价均接近翻(fān)倍(bèi)。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻(luó)辑，刘越(yuè)男(nán)等人拆解，其一，金价稳步(bù)上行预期提振长期需求，存货增值(zhí)提振(zhèn)毛利率，C端消费者黄金投资保值需求及加(jiā)盟(méng)商(shāng)补货需求(qiú)有望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回(huí)补(bǔ)，同店开店有(yǒu)望(wàng)匹配(pèi)释(shì)放，长三角地区(qū)表(biǎo)现尤其值得(dé)期待；其三，古法(fǎ)金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情的(de)可持续性，德邦(bāng)证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从国际(jì)金价来(lái)看，全(quán)球地(dì)缘(yuán)政治的(de)不(bù)确定(dìng)性、美国经济衰退的不(bù)确定性(xìng)等因素均有(yǒu)望对金价形成(chéng)长(zhǎng)期支撑(chēng)。从国内消(xiāo)费复苏的(de)节奏来(lái)看，预计今年三四季度婚(hūn)庆旺季将(jiāng)持续释(shì)放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有望凭借(jiè)精准的产品定位，创新性的产品设计，以及(jí)积极的(de)渠道扩张(zhāng)策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中(zhōng)枢水平，仍具(jù)有(yǒu)较大(dà)的投资吸(xī)引力。

　　中国银河双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义(hé)证券研究(jiū)院甄唯萱(xuān)在研报中指(zhǐ)出，预期国(guó)内(nèi)金银珠宝(bǎo)市场规模未(wèi)来将稳步上升，将在(zài)2024年超过(guò)90万亿元，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预(yù)测，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年(nián)也(yě)将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产(chǎn)业链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游的制造设(shè)计(jì)及(jí)下游的终端零售(shòu)环节(jié)，其中下(xià)游环(huán)节的附加(jiā)值较高(gāo)，盈利能(néng)力较(jiào)强。

　　国信证券研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出，下(xià)游零售环节同样拥有较(jiào)高的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业(yè)链附(fù)加值(zhí)高，相关企业通过(guò)强(qiáng)势的渠(qú)道建设(shè)以提高市场(chǎng)份额，可以获得更加优化(huà)的盈利表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格局(jú)的角度来看(kàn)，截至2022年(nián)，中国金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了(le)瑞士(shì)历(lì)峰集团、路易·威登集团外其(qí)余(yú)8个均为国产(chǎn)品牌集团(tuán)。中(zhōng)国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业头部公司(sī)周(zhōu)大福、老(lǎo)凤祥、豫(yù)园(yuán)股份在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来行(xíng)业内的CR10不(bù)断提升，于2021年(nián)超过(guò)了(le)30％。

　　据(jù)财联(lián)社不完(wán)全统(tǒng)计，相关上市公司包括萃华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏基、老凤祥(xiáng)和周大生等，具体情况如下：

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