近(jìn)期(qī)市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)旗(qí)下三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包yuè)底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过(guò)，记者梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变化的(de)影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向(xiàng)电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在(zài)这方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资者提供了(le)重(zhòng)要(yào)的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车(chē)中用于(yú)电池和电机(jī)温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀行(xíng)业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包(bāo)括特(tè)斯拉(lā)等全(quán)球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内继续占据市(shì)场份额(é)——在法规的支持下，该公司的(de)增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新(xīn)规(guī)模(mó)47亿美(měi)元，截(jié)至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方(fāng)财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对(duì)前十大(dà)重仓股逐一(yī)加仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽(jǐn)管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联(lián)盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的(de)业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德(dé)时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的(de)个股包(bāo)括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何(hé)持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增长机(jī)遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非(fēi)常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表(biǎo)示(shì)，如(rú)同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们(men)的判断(duàn)也可能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁(níng)德时(shí)代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电(diàn)动(dòng)车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能(néng)维(wéi)系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并(bìng)非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度(dù)末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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