市场(chǎng)再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥(yōng)有(yǒu)更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有所提(tí)升(shēng)，更多吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务(wù)于科创板(bǎn)上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会(huì)还表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的(de)作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20科兴是美国的还是中国的％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行之有效(xiào)的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好(hǎo)风险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完(wán)善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部(bù)署的重要安排。

　　上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进(jìn)科创(chuàng)板企(qǐ)业(yè)进一步(bù)发挥(huī)科创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创(chuàng)50ETF相继成立。截至目(mù)前，市(shì)场(chǎng)上科创50ETF合计(jì)规(guī)模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模(mó)最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立(lì)以来，市场对风险(xiǎn)管(guǎn)理工具的(de)呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科(kē)创(chuàng)板个股面临的价格(gé)波(bō)动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也(yě)更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会(huì)给投(tóu)资者提(tí)供科兴是美国的还是中国的更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间和(hé)精力去关注标的对应上(shàng)市公司的(de)投资价值。”中(zhōng)山大学岭南学院教(jiào)授韩(h科兴是美国的还是中国的án)乾认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货(huò)市(shì)场的容量将(jiāng)有所扩大(dà)，提供更好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增(zēng)量资(zī)金，更(gèng)好地服(fú)务科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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