近日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金将于(yú)5月15日(rì)至19日正式发售，募集规模(mó)上限均为20亿元(yuán)，合计募(mù)集上限(xiàn)为60亿元。目(mù)前(qián)，作为时下热(rè)门主线的中特估行情持续发酵，市场(chǎng)也预(yù)期此次央企主题的(de)ETF发售或将从情绪面和(hé)资金面助推中(zhōng)特估。

　　国(guó)企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复(fù)盘(pán)今年以来行情，中特(tè)估行情带动(dòng)央(yāng)国企上市公司价值重估，同时，其也催化(huà)多(duō)个相(xiāng)关(guān)板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截(jié)至5月12日(rì)收盘，不计算(suàn)年内上定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历市新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国(guó)有企业(yè)个(gè)股平(píng)均涨幅(fú)则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨(zhǎng)近(jìn)3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年内(nèi)涨幅居前的(de)国(g定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历uó)企股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑(zhù)装饰板块个股均值涨(zhǎng)幅相对居前，而(ér)基础化工、食品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制(zhì)造、美容护(hù)理(lǐ)板(bǎn)块个(gè)股则表现不佳(jiā)。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨幅(fú)居前的方向为出版、影视院线、计算机(jī)设备(bèi)、养(yǎng)殖(zhí)业、数字媒体(tǐ)板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮(yǐn)、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个股平均跌幅(fú)居前。

注：分板块(kuài)统计(jì)国企(qǐ)股年(nián)内涨跌幅(fú)均(jūn)值

　　行情内部轮动分(fēn)化，关注景气低(dī)估方向

　　随着中特(tè)估行情发(fā)酵月余(yú)，部(bù)分高位人气股近期(qī)也有所调整，仅以本周(zhōu)（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从(cóng)资金(jīn)面(miàn)来看，作为(wèi)市场“聪明(míng)钱(qián)”的北(běi)向资金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而减(jiǎn)持，不过(guò)，具体(tǐ)个(gè)股(gǔ)方面，仍有不少个股获(huò)逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石(shí)化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以(yǐ)上。

　　山(shān)西证(zhèng)券近日研报(bào)指出，现有的“中特估”概念引(yǐn)发的估(gū)值修复(fù)仍在演绎。短期行(xíng)情在热点(diǎn)题材上(shàng)体现出(chū)较高的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)。长期在(zài)国企(qǐ)改(gǎi)革的深(shēn)度价值(zhí)挖掘方面仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策方(fāng)向来(lái)看，未来的投资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略(lüè)性重组和(hé)专(zhuān)业化整合，以及存在优质资产(chǎn)注(zhù)入上市平台或重组预期的板块和标的(de)，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型(xíng)：此前(qián)基本面较(jiào)弱，但因行业(yè)景气(qì)、周期上行等原因，近期有所改(gǎi)善，并有望(wàng)持续向好，如(rú)建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估(gū)型(xíng)：此(cǐ)前(qián)估值明(míng)显偏低(dī)，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如(rú)公共事业领域与(yǔ)三大通信运(yùn)营商等。重(zhòng)点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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