北(běi)京时间(jiān)5月7日，备受关注的巴菲(fēi)特股东大会在奥马哈如期(qī)落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在5个半小时的提问(wèn)环节(jié)中(zhōng)，回答了投(tóu)资人(rén)的47个(gè)问题。

　　现场云集(jí)了来自全球各(gè)地的投资者。“来自中国的投资(zī)者是最多的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海开源基金(jīn)首席基金学家杨德龙如此分(fēn)享自己在(zài)股东大会的现场见闻。

　　往届大会(huì)上，巴菲特都会谈到中国经济，今(jīn)年也不例外。

　　“中(zhōng)美两国(guó)都具有(yǒu)竞争(zhēng)力，都能(néng)达(dá)成繁荣发展的前景。中国将会(huì)成为更好的国家，美国也可以如此。”巴菲特说(shuō)道。此前，他也(yě)曾牛鬼蛇神是什么生肖pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>牛鬼蛇神是什么生肖多次公开表示十分看好中(zhōng)国市场。

　　巴(bā)菲特也(yě)曾围(wéi)绕(rào)中国公司进(jìn)行(xíng)过(guò)投资(zī)部(bù)署，不过投资(zī)对象均为(wèi)中国公(gōng)司(sī)的H股。根据公开资料，巴菲特(tè)曾曾投(tóu)资中(zhōng)国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗，收益率达到了10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期(qī)刊(kān)）年度股东(dōng)大会上，作为董事长的芒格也曾(céng)表(biǎo)示(shì)，“投资(zī)人去投资中国(guó)是没有(yǒu)问题(tí)的。相较于(yú)投(tóu)资(zī)美国(guó)而言(yán)，投资中(zhōng)国可以让你用(yòng)便宜(yí)的价格买(mǎi)到一些更好的公司(sī)，而这即便(biàn)有一(yī)些不确(què)定(dìng)因素的(de)影响(xiǎng)，也是值(zhí)得的。”

　　那(nà)么，按(àn)照巴菲(fēi)特的(de)投资标准，A股哪些股(gǔ)票可能会得到(dào)他的(de)青(qīng)睐？

　　时代(dài)财经根据巴菲特提出(chū)的“净(jìng)资产收(shōu)益率不低于20％而且(qiě)能稳定增长”的最(zuì)低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公司进(jìn)行了梳(shū)理，选(xuǎn)出了相对(duì)符合巴菲(fēi)特投资(zī)逻辑的(de)18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍占据三分之一，其(qí)中酒企表现(xiàn)尤(yóu)为出(chū)色；而从近3年的(de)净资产(chǎn)收益率来看，医疗行业无疑是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行业(yè)成“最大赢(yíng)家”

　　此次(cì)选股，时代财经首先考虑净资产(chǎn)收益率指标，且出于(yú)对公司的价(jià)值(zhí)判断而(ér)不是(shì)价格判断(duàn)，选择的是(shì)加权平(píng)均(jūn)（年化(huà)）净资产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达到巴菲特(tè)“20％”标准的A股上(shàng)市公司共有(yǒu)100家。

　　以(yǐ)过去3年的净资(zī)产收益率来看，排名第一的(de)分(fēn)别为博拓生(shēng)物(wù)（688767.SH）、东(dōng)方(fāng)生(shēng)物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行业公司(sī)。

　　其次，时代财经参考了上市(shì)公司(sī)最新（截至5月5日(rì)）滚动(dòng)市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业算(suàn)术平(píng)均(jūn)值进行对比(bǐ)，又从100家公司中挑选出(chū)了(le)估值相对行业(yè)平均(jūn)值偏低的67家公(gōng)司。

　　最后，时代财经(jīng)通过(guò)巴菲特的持仓变动发现，巴(bā)菲特一如既(jì)往偏爱快消领(lǐng)域(yù)，同(tóng)时(shí)也在重(zhòng)金(jīn)押注能源领域(yù)，如(rú)西方(fāng)石油、雪(xuě)佛龙。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，巴菲特多次减仓银行股，包(bāo)括(kuò)2006年(nián)入手的(de)合众银行(xíng)和2010年入手的纽约梅隆银行(xíng)，分别减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年(nián)一季度清(qīng)仓(cāng)持有33年的(de)百年(nián)老行——富国银行。但(dàn)巴菲特(tè)对金融领域的(de)持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经(jīng)又(yòu)进行(xíng)了行业筛选，还对海天味业(yè)等这类之(zhī)前商品(pǐn)信誉受(shòu)过不(bù)良(liáng)影响的公司(sī)进行了剔(tī)除。最(zuì)终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中证指数官(guān)网。时代财经制图

　　如上表所(suǒ)示，这(zhè)18家公司涉及(jí)吃、喝、穿、用(yòng)多个领域，其中饮(yǐn)料行业约有5家，占比近三分之一。而在(zài)近(jìn)五(wǔ)年(nián)内(nèi)，酒企表现出色(sè)，净利润复合年增长率均在(zài)22％以上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年净利润(rùn)复合年增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界(jiè)，明(míng)星(xīng)家(jiā)电潜力大(dà)

　　实际(jì)上(shàng)，在A股市场上，有不少(shǎo)行(xíng)业龙头股五年ROE超(chāo)20％且净资产收益率(lǜ)为正，达(dá)到(dào)巴菲特关注(zhù)的最(zuì)低标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目前(qián)这些企业的(de)TTM高于其所属(shǔ)行业滚(gǔn)动(dòng)市盈率，所以或还(hái)需要等待入(rù)场(chǎng)时机。

　　时代财经筛选出的(de)18家公(gōng)司中，家用电器行业(yè)公司(sī)上榜不少。其中，有专做厨卫电(diàn)器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏(sū)泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒(jiǔ)企，上述三家企业的5年净(jìng)利润复合(hé)年增长(zhǎng)率表现(xiàn)略显逊(xùn)色(sè)，分(fēn)别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差来(lái)看(kàn)，差距最大的是主营集(jí)成电路设计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专攻数字营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推(tuī)露露杏(xìng)仁露的承德露露(lù)（000848.SZ），分(fēn)别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而差距最(zuì)小的(de)是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最新市盈(yíng)率为27.19倍，与(yǔ)行业最(zuì)新市盈率仅差0.72倍。

　　从(cóng)区间(jiān)股价涨跌幅(fú)来看(kàn)，2018年1月(yuè)2日至2023年(nián)5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江(jiāng)美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业股价(jià)均有上涨。其中，区间(jiān)涨幅(fú)前三名仍是酒企，分别(bié)是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）32牛鬼蛇神是什么生肖0.68％、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财经也曾(céng)筛选(xuǎn)出相对符(fú)合巴(bā)菲特(tè)投资逻辑(jí)的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上(shàng)述两家公司自2018年以来，股价涨幅分别(bié)为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 牛鬼蛇神是什么生肖