近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解(jiě)释(shì)道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基(jī)础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国的(de)脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车(chē)价值链的(de)供应(yīng)方(fāng)面是全球的(de)领导者，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要(yào)地(dì)位。可(kě)能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的(de)所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是(shì)全球电动车基础设施最完善(shàn)的(de)国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键(jiàn)组件的(de)生产商。该公司在空调阀(fá)行(xíng)业全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全(quán)球电(diàn)动(dòng)汽车专(zhuān)家(jiā)以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球(qiú)范围内继续占据(jù)市场份额——在(zài)法(fǎ)规的支持下，该公司的(de)增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安(ān)联神(shén)州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多(duō)的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而(ér)受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断(duàn)也(yě)可能(néng)是错(cuò)的。例(lì)如(rú)，若未来新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优(yōu)势(shì)不(bù)复。随(suí)着电(diàn)池(chí)成(chéng)本(běn)下降，宁德时(shí)代(dài)若不(bù)能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时(shí)代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关(guān)系若不(bù)能维系(xì)。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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