公募基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则(zé)加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持了(le)高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实(shí)现了正(zhèng)收益(y作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面ì)，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入(rù)了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观察公(gōng)司的(de)发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一(yī)目标的(de)最重作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经(jīng)济(jì)体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司(sī)在过去几年(nián)始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总是关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数据(jù)，多(duō)看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告(gào)期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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