3月份，全国居(jū)民消费(fèi)价格指数（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷(dài)投放保持较(jiào)快增长。货币(bì)信贷较快增长(zhǎng)与物价回落并存，引发了中国经济是否进(jìn)入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘清概念。国际上(shàng)通常认为，通(tōng)货紧缩(suō)是指总体物价水平在一段(duàn)时间内持续下(xià)降，同时伴随着(zhe)货币供应量持(chí)续下(xià)降和经济(jì)衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要特(tè)点：一是总体物(wù)价紧缩而(ér)非局部物价紧缩，二是物价连续一段时(shí)间负增长，三是伴随货币供应(yīng)量持续下(xià)降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度经济运行(xíng)表(biǎo)现，当前中国经济显然(rán)并(bìng)不(bù)符合(hé)通缩的(de)典型特征(zhēng)，因此，所谓(wèi)中国经济(jì)通缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加(jiā)强重要民生商(shāng)品和大宗商品保(bǎo)供稳(wěn)价，物价总水平持续(xù)平稳运(yù一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战n)行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季(jì)度(dù)，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度(dù)看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效应(yīng)和疫(yì)情(qíng)防(fáng)控政策优化调整等因素(sù)影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求(qiú)季(jì)节性(xìng)回落，加之市场供(gōng)应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食(shí)品(pǐn)和(hé)能源(yuán)价格的核(hé)心(xīn)CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见，今年(nián)以(yǐ)来物(wù)价(jià)月(yuè)度涨幅虽(suī)在(zài)收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然(rán)为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本(běn)稳(wěn)定，物价总(zǒng)水平并未出现持(chí)续而全面的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币供应(yīng)量来看，2月末，广(guǎng)义(yì)货(huò)币（M2）余额同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快增速。从经济增长来看，一季度我国经济(jì)开局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经济循环加快(kuài)畅通，一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战市场(chǎng)预(yù)期明显改(gǎi)善。二(èr)季度经济(jì)增速可能比一(yī)季度明显加(jiā)快(kuài)，全(quán)年(nián)经济增长有望呈现逐步回升态势。近期(qī)，多个国际机构纷纷上调对中国(guó)经济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国(guó)物价仍在(zài)温(wēn)和上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别(bié)。 随着(zhe)金融支持效果(guǒ)进一(yī)步(bù)显(xiǎn)现，消费需求有望进一(yī)步回(huí)暖，下半年物价(jià)涨幅(fú)可能逐步回归至(zhì)往年均(jūn)值水(shuǐ)平，全年(nián)CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期(qī)看，我(wǒ)国经济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民预期(qī)稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段(duàn)，总(zǒng)需求不足(zú)仍是经济运(yùn)行面临的突出矛(máo)盾。从这一角度(dù)来看(kàn)，对通缩的(de)担忧情绪一定程度上反映了人们(men)对经济复苏动力和强度的关(guān)切，需引起高度重(zhòng)视。当务之(zhī)急，要继续(xù)科学(xué)精准(zhǔn)实施(shī)宏观政策(cè)，把(bǎ)实(shí)施扩大(dà)内需战略同深化供给侧结(jié)构性改革有机结合起来，在稳定就业和提高居民收入上下更(gèng)大功夫，提振(zhèn)市(shì)场(chǎng)信心和(hé)发展预期，推动经一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战济运(yùn)行持(chí)续好转。

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