为了让自己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获得好的(de)回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后(hòu)高(gāo)位出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了(le)一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市(shì)场关(guān)注(zhù)。时为新美(měi)星董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还(hái)对(duì)何德平信息披露违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露的(de)信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便何德(dé)平所持“新(xīn)美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在(zài)收到保证金后(hòu)，即(jí)开始利用控制(zhì)的(de)证券(quàn)账户并联合(hé)其他市场资金在二(èr)级市场买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在(zài)后(hòu)续操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各(gè)自筹得的证券(quàn)账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期(qī)间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市(shì)场申买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有11天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月(yuè)5日开始(shǐ)超过(guò)5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入(rù)“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三(sān)阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日(rì)至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉(shè)案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金(jīn)和(hé)相关(guān)税(shuì)费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一(yī)是(shì)“市(shì)值管理”不等(děng)同(tóng)于(yú)“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名(míng)册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明(míng)土、李传武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)的(de)盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后(hòu)部(bù)分(fēn)用于(yú)偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传武账(zhàng)户组交易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且何(hé)德(dé)平与黄(huáng)秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一方(fāng)存在不(bù)当行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武，及他们(men)的代理(lǐ)人也就(jiù)是(shì)否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与、多(duō)个环节实(shí)施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二(èr)级市场交(人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10jiāo)易影响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并非合(hé)法(fǎ)理财。在(zài)案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋(móu)划(huà)操盘(pán)、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日(rì)至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上市(shì)公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的(de)违法期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致(zhì)。在(zài)此基础上(shàng)，在认定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)二百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在(zài)代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决(jué)策产(chǎn)生重(zhòng)大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代(dài)持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不应受到(dào)处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定海得泽广(guǎng)代何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所提相关理(lǐ)由(yóu)不具有事实和(hé)法律依据，不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市公司实际(jì)控制(zhì)人(rén)，未如(rú)实(shí)告知上市(shì)公司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新(xīn)美星在(zài)相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第六十(shí)三条(tiáo)规(guī)定(dìng)，何德平的(de)行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九十三条第三款规(guī)定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决(jué)定：就信息披露(lù)违法行为(wèi)，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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