财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易(yì)日(rì)以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念人类第四次(cì)工(gōng)业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也(y可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句ě)要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最(zuì)高收益(yì)率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾(wěi)可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句基金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运(yùn)行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句过分悲(bēi)观(guān)，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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