金(jīn)融(róng)界(jiè)5月6日消(xiāo)息 今(jīn)日，2023清华五道(dào)口首席(xí)经济学家论坛正式召(zhào)开。上海财经大(dà)学校(xiào)长(zhǎng)，中国宏观经济论(lùn)坛（CMF）联合创(chuàng)始(shǐ)人刘元春在圆(yuán)桌讨论(lùn)环节表示，中国复苏进入一个(gè)新阶段。

　　刚刚过去的五一小长假带来了很多话题，如“五一(yī)现象”、“淄博现象”。但(dàn)奇怪(guài)的(de)是(shì)整(zhěng)个旅(lǚ)游(yóu)门(mén)票收入只达到2019年的(de)84％。

　　对此，刘元春认为，这(zhè)些都是很具有冲突性(xìng)的数据，按照(zhào)不同(tóng)数据的(de)解释也会(huì)得出(chū)不(bù)同结论，因(yīn)此也恰(qià)恰印证我们的复(fù)苏在疫后重启，复苏进入一个新阶段，这个(gè)新阶段是我们以往没有面(miàn)临的，需要重新进行思考，来把握它的一些运行逻辑，然后(hòu)才是(shì)针(zhēn)对这些(xiē)运行逻辑进行相应的调整(zhěng)。

　　他(tā)还举(jǔ)例说明，“比如(rú)为什么消费上扬4.6％，投(tóu)资上扬5.1％，出口上扬(yáng)14.8％，物价水平还在跌(diē)跌不休？很(hěn)简单，因为需求上得快，供给(gěi)恢(huī)复(fù)得更快，需求(qiú)没有跑过(guò)供给。从大势来讲，供(gōng)给、需求不同步复苏，但是(shì)不能解释(shì)为箫条。”

　　他(tā)指出，报(bào)复性(xìng)反(fǎn)弹同比数据(jù)很好(hǎo)，利润同比数据却很差(chà)，是(shì)因为(wèi)报复性反弹是出行数据(jù)，是社会(huì)交往的恢复，交易(yì)秩序的恢复，而不(bù)是利(lì)润(rùn)的恢(huī)复(fù)，所(suǒ)以第一个阶段复(fù)苏(sū)就是(shì)社会的修复，但(dàn)是没(méi)有过渡到利(lì)润的(de)修(xiū)复和资产负债(zhài)表(biǎo)的(de)修复，当然更没有过渡到我(wǒ)们的资一方水等于多少升，一方水等于多少升水(zī)产负债表(biǎo)这个扩(kuò)张阶段。

　　因此就会看到我们所关注的宏(hóng)观分析(xī)，不仅仅是(shì)“三架马(mǎ)车”更重要(yào)的是(shì)供给与(yǔ)需求之间(jiān)的匹配，更为深层的是四大经济(jì)主体的资(zī)产负债表的修复，以及这种修复过程中行(xíng)为(wèi)一方水等于多少升，一方水等于多少升水的调整和变异。因(yīn)此我们的政策也要根据这样一些(xiē一方水等于多少升，一方水等于多少升水)逻辑来进行分析，中央(yāng)与(yǔ)地方不(bù)同(tóng)部门在财政支撑和新型政绩观(guān)内生动(dòng)能的驱动(dòng)下的(de)一些表现，这可能是(shì)我们对于当下经(jīng)济形势(shì)的解(jiě)读，以及对(duì)下(xià)一步我们行动的方(fāng)案(àn)才有很好的分析和(hé)理解。

　　这个新阶(jiē)段有(yǒu)新(xīn)特征、新逻辑，更需要新政策。

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