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初一有几门课程都学什么科目，初二有几门课程国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄(huáng)金(jīn)现货价格本周四一(yī)度冲上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及(jí)潮宏基自去年(nián)10月(yuè)低点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的(de)持续(xù)攀升，引来(lái)众多投资者(zhě)的(de)目光。国泰君安刘(liú)越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基数(shù)，金银(yín)珠宝类(lèi)2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘(liú)越男(nán)等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行(xíng)预(yù)期提(tí)振长期需求，存货增值提振毛利(lì)率，C端消费者(zhě)黄金投资保值需(xū)求及加盟商补货需求(qiú)有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显(xiǎn)著回(huí)补，同店开店有望匹配释放(fàng)，长三角地区表现尤其(qí)值得期待；其三，古(gǔ)法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板(bǎn)块行(xíng)情的可持(chí)续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在(zài)5月5日研(yán)报中分析(xī)，从国际金价来(lái)看，全球地缘(yuán)政治的(de)不(bù)确定性、美国(guó)经济衰退的不确定性等因素均(jūn)有望对金价形成长(zhǎng)期(qī)支撑。从国(guó)内消费复(fù)苏的节(jié)奏来看，预计今(jīn)年三四季度婚庆旺季将持续释放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有(yǒu)望凭借(jiè)精准的产品定位，创新性的产品设计，以及(jí)积(jī)极的渠道扩(kuò)张(zhāng)策略下，持续提升市场占(zhàn)有率(lǜ)，平(píng)稳兑现业(yè)绩增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估值(zhí)基本处于(yú)历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大(dà)的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河(hé)证券研究院(yuàn)甄唯萱(xuān)在研报中指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规模(mó)未来将稳步上升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银(yín)珠宝的市场规(guī)模(mó)增长速度更(gèng)快，年复合(hé)增长率约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院预测(cè)，中国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业(yè)中黄金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预初一有几门课程都学什么科目，初二有几门课程(yù)计(jì)未来5年也(yě)将保(bǎo)持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业(yè)的产业链(liàn)来看，主要包括上(shàng)游黄(huáng)金、钻石(shí)等(děng)原材料供(gōng)应，中游的制造设计及下游的(de)终端零售环节，其中(zhōng)下游环(huán)节的附加值较(jiào)高(gāo)，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中(zhōng)指出(chū)，下游零售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水(shuǐ)平(píng)，黄金品类零售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高(gāo)毛利(lì)率水平(píng)，产业链附加值高(gāo)，相关企业通过强势(shì)的(de)渠道(dào)建(jiàn)设以提高市场份额(é)，可以获得(dé)更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中国金(jīn初一有几门课程都学什么科目，初二有几门课程)银(yín)珠宝行业市占率前(qián)十(shí)的集团中，除了瑞(ruì)士历峰(fēng)集团、路(lù)易·威登集团外其余(yú)8个均为国产品牌集团。中国金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业头(tóu)部公司(sī)周大福、老(lǎo)凤祥、豫园(yuán)股份(fèn)在2022年的市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业(yè)内的CR10不断提升(sh初一有几门课程都学什么科目，初二有几门课程ēng)，于2021年超过了30％。