看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指数(shù)释放价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度(d如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗ù)较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二周因(yīn)周(zhōu)五(wǔ)回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周(zhōu)经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落(luò)，但凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前市(shì)场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续(xù)监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅(fú)均(jūn)超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价(jià)格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷发(fā)生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到(dào)影响(xiǎng)，部分地(dì)区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假(jiǎ)期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通(tōng)常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印度也取消了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油供应压(yā)力的(de)抑制，远端的(de)产区(qū)产量恢复(fù)以及出(chū)口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢(féng)高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库(kù)存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜(cài)油(yóu)和一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计会(huì)维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国(guó)内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机(jī)，20日(rì)后其他地方(fāng)油(yóu)厂也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博(bó)介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提(tí)升较多(duō)。由(yóu)于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机(jī)预计(jì)将(jiāng)会继续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨(dūn)，维(wéi)持在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期(qī)低(dī)位，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也(yě)会因为(wèi)豆油价格(gé)过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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