就在全球为AI疯狂的时候，百年欧洲金融巨头罗斯柴尔(ěr)德家族却悄(qiāo)然减仓。

　　据6月2日彭博社报道(dào)，资(zī)管机构(gòu)Edmond de Rothschild的全球(qiú)首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司(sī)自2020年年底以(yǐ)来一直超配(pèi)英伟达，但(dàn)是目(mù)前已经部分获利了结，现(xiàn)在所持头寸(cùn)“要(yào)远(yuǎn)远小得多”。

　　据了(le)解，这(zhè)家总部位(wèi)于(yú)瑞士(shì)日内瓦的资管机构为拥有200多年历(lì)史的欧洲老牌金融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目前管理资产规模790亿瑞(ruì)郎（约合(hé)871亿美元）。

　　持有8年期间(jiān)“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的持仓(cāng)显示，这家老牌资管(guǎn)机(jī)构(gòu)在2015年英伟达业(yè)绩第一爆发之际，就增持了英伟达。当时的持仓股数一度高达160多万股。

　　然而英伟达虽然业(yè)绩(jì)大爆发，股(gǔ)价却一直不怎么涨。这家资管机构也不得不(bù)修正自(zì)己的错(cuò)误，在英伟达股价的缓慢上(shàng)涨中减持(chí)，终于(yú)在2018年一季度减持到(dào)不(bù)足1万股。不过这(zhè)个时候，英伟达股(gǔ)价(jià)也(yě)从2015年4美(měi)元附近涨到了60美元附近，估计(jì)翻了(le)15倍。

　　2018年以后(hòu)，虚拟(nǐ)货(huò)币(bì)的上上(shàng)下下，让英伟(wěi)达的股(gǔ)价如做(zuò)过山车一般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英伟(wěi)达的股(gǔ)价也一度(dù)腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都(dōu)“踩准(zhǔn)”节奏(zòu)进(jìn)行增持和减仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大手笔增(zēng)持是在2022年第二季度(dù)，虽(suī)然英伟达股价此后仍然(rán)经(jīng)历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年底，增持(chí)超(chāo)过(guò)20万股。

　　今年以来，受(shòu)AI概念(niàn)大爆发，英伟达作为底层算力代表，股(gǔ)价一(yī)度涨(zhǎng)超100％，并在5月30日创(chuàng)下(xià)419.38美元的新(xīn)高，总市值一度超(chāo)过1万亿(yì)美元，差点成为全球第9家市值超(chāo)1万亿(yì)美(měi)元(yuán)的上市企业。

　　“估值(zhí)教(jiào)父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现的，还有被誉为“估(gū)值教父”的(de)当(dāng)代(dài)著名投资(zī)估值专(zhuān)家阿(ā)斯沃(wò)斯？达摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达(dá)兰自2017年(nián)以来一(yī)直在投(tóu)资英伟达，如今已经(jīng)卖(mài)掉了该公司的股票(piào)。

　　达摩达兰5月30日说：“直到(dào)今天早上(shàng)英伟达还在(zài)我的投资组合里，最后把它剔除出投资组合，因为我无法(fǎ)承(chéng)受这样的上涨，一周内(nèi)市(shì)值就增加了3000亿美(měi)元(yuán)，这(zhè)是(shì)在挑战可持续价值的(de)绝对极限(xiàn)。”

　　达摩(mó)达兰估计，英伟(wěi)达(dá)目前在250亿美(měi)元的人工智能(néng)芯片市场占有(yǒu)80％的份额，最(zuì)乐观的预测(cè)是(shì)，10年后该市场(chǎng)规模将(jiāng)达到3500亿美(měi)元。即(jí)使假(jiǎ)设英(yīng)伟达未来的市(shì)场份(fèn)额达到100％，达摩达兰(lán)得(dé)出的估值也要比近期股价低20％，“我喜欢(huān)英伟达这家(jiā)公司，但如果(虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思guǒ)作为一(yī)项投资的话，我怎么都(dōu)得不出每股400多美元的(de)估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时间2023年(nián)5月30日持续(xù)出售公司(sī)股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟(wěi)达股(gǔ)权，减(jiǎn)持均价在400.254美元到417.79美元(yuán)，一共套现(xiàn)约249万美(měi)元。

　　华尔街吵翻了

　　有人(rén)觉得AI估(gū)值太高，减持了仓(cāng)位，也有(yǒu)人认为英伟达现阶段股价(jià)仍(réng)偏低。

　　在FactSet调查(chá)的(de)49名(míng)分析师中，41名对英伟达给(gěi)出买入评级，比去年10月给予这一评级的人数30人增加约三(sān)分之一(yī)。这些分(fēn)析师对英伟达(dá)给出(chū)的股价中间值约(yuē)为(wèi) 450 美元。截至发(fā)稿(gǎo)，英伟(wěi)达的股价报收393.27美元。

　　纽(niǔ)约投(tóu)资(zī)研究公(gōng)司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访(fǎng)时表示，华尔街近(jìn)日(rì)纷(fēn)纷调高英(yīng)伟达目标(biāo)股价，是因为(wèi)先前(qián)估测(cè)的(de)获利预(yù)期太低。目前投(tóu)资人仍存在不同(tóng)的声音，如方舟投(tóu)资(zī) CEO Cathy Wood 等人则表示(shì)，英伟达估(gū)值过高(gāo)，目前(qián)已进入(rù)泡(pào)沫阶段。

　　去(qù)年以来华尔街预测(cè)最准确(què)的分(fēn)析师、美国银(yín)行策略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股和AI概念(niàn)股的估值过高，建议(yì)投资者可(kě)以抛(pāo)售(shòu)美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目(mù)前AI概念(niàn)处于“婴(yīng)儿期的泡沫”，而美(měi)联储的加息周期或许(xǔ)还未结束(shù)。过(guò)去的泡沫形成(chéng)通常是因“宽(kuān)松货币政策(cè)”而起，以(yǐ)加(jiā)息(xī)结束。以史为鉴，他认为需(xū)要在标普500位(wèi)于4200点时开始(shǐ)抛(pāo)售。

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