本周铁矿石期货(huò)价(jià)格大幅下(xià)挫，截(jié)至21日下午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石期货(huò)主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨(体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤dūn)。

　　期(qī)货(huò)日报(bào)记者注意到，本周后(hòu)几(jǐ)个交易日(rì)，铁矿石期(qī)货一直(zhí)处于下跌的态(tài)势，本周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价(jià)格指数呈(chéng)现(xiàn)振(zhèn)荡(dàng)运(yùn)行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉(fěn)指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数(shù)126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤美(měi)元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继(jì)续走弱，二季度以来成材(cái)消费(fèi)持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进(jìn)一步(bù)压(yā)缩，本周铁(tiě)水(shuǐ)产量出现见顶回落，下(xià)游需(xū)求走弱开始对炉料端价(jià)格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明(míng)显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同(tóng)期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁(tiě)水产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支(zhī)撑近月(yuè)合约价格(gé)。而远(yuǎn)月合约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期(qī)影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于(yú)需求复苏不畅，成本(běn)中枢下(xià)移，叠加(jiā)外围风险(xiǎn)冲击(jī)，黑色(sè)系期货整体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产销售明(míng)显好转，但传(chuán)导(dǎo)至投资端(duān)尚需(xū)时间，一季(jì)度房(fáng)屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间(jiān)螺(luó)纹钢表需基本(běn)和去年同期持(chí)平，整(zhěng)体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿增(zēng)强，对原料需求(qiú)构成压(yā)力。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期市(shì)场对(duì)于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加(jiā)重导致铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本(běn)面(miàn)方(fāng)面，外矿短期到港(gǎng)压(yā)力(lì)不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾不明(míng)显。港(gǎng)口库存本周止跌回升(shēng)，重回(huí)13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明显低(dī)于历史平均水平，低(dī)库存有望成为常态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺(wàng)季，力(lì)拓一季度铁矿石(shí)发运创同期(qī)纪录，淡水河谷(gǔ)一(yī)季(jì)度(dù)产量也同比增加，到港压力将(jiāng)增加(jiā)。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期持续(xù)回升，铁矿石(shí)供(gōng)应将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿(kuàng)石(shí)供需将(jiāng)逐(zhú)步转向宽(kuān)松，下半年这一趋(qū)势(shì)将更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期(qī)的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等(děng)因素影(yǐng)响，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降(jiàng)态(tài)势(shì)，不过由(yóu)于(yú)终端需求(qiú)疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度增大，价格逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的(de)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产量止增转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移(yí)。2309合约当(dāng)前整体估值(zhí)水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究(jiū)中心王(wáng)国清认为(wèi)，近(jìn)期市(shì)场振荡调整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍相对谨慎，多(duō)以(yǐ)按(àn)需补库为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有增加。综合(hé)来看，预计(jì)下周进口铁矿(kuàng)石价格指数将继续(xù)振荡(dàng)运(yùn)行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补(bǔ)库(kù)对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布(bù)局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑(hēi)色板块的后(hòu)市，何(hé)建(jiàn)辉认为，目(mù)前(qián)终端需求(qiú)尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体(tǐ)依然承(chéng)压。持续调整后压力得到基本释放(fàng)，下行节(jié)奏将(jiāng)会放(fàng)缓(huǎn)，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大(dà)基调(diào)是经济复苏(sū)，尽(jǐn)管节(jié)奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有改(gǎi)善，整体矛盾(dùn)并不(bù)是(shì)太突(tū)出，价格波动幅度(dù)较前(qián)两年将(jiāng)有明(míng)显下(xià)降。这也意味(wèi)着，以(yǐ)内需为主(zhǔ)的黑(hēi)色系(xì)下方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体(tǐ)以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求(qiú)复苏力(lì)度。

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