5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告(gào)宣(xuān)布，公司在2021年5月即(jí)公(gōng)开挂(guà)牌(pái)的江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限公(gōng)司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终(zhōng)止，而此(cǐ)前约定的交易(yì)对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却(què)因此背上了(le)包(bāo)袱(fú)。江(jiāng)铃(líng)重汽在8年(nián)间亏损(sǔn)额度超过20亿(yì)元。而且江铃汽车此(cǐ)前(qián)为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止，也意味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这(zhè)笔(bǐ)交易要追溯(sù)到(dào)两(liǎng)年(nián)前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通过(guò)山西省产权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售(shòu)全(quán)资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生(shēng)产销售重型卡(kǎ)车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并(bìng)报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出售征集到一名意(yì)向受让(ràng)方(fāng)，符(fú)合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也按照(zhào)相关交易规(guī)则支付了保证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方经协(xié)商一致，就出售交易股权签署了《关于(yú)江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权(quán)的股权(quán)转让协议》，确定(dìng)就(jiù)目标(biāo)股权支付的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有(yǒu)权单(dān)位的(de)批(pī)准，但(dàn)由于交易(yì)所(suǒ)需的(de)政府审批事项未能在约定(dìng)的时(shí)间内完(wán)成，项目双(shuāng)方经(jīng)协(xié)商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍(réng)以(yǐ)失败告终(zhōng)。需要提及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三(sān)次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽前身是(shì)山西省汽(qì)车工业集团。作为(wèi)一(yī)家老牌国(guó)营企业，该公司主要组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于经(jīng)营不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及中(zhōng)国长安汽车(chē)集(jí)团有限(xiàn)公司，将太原重汽重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安(ān)汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原(yuán)重汽没能被盘(pán)活(huó)。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年的总(zǒng)销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难(nán)以实(shí)现正(脱销什么意思啊，什么叫做脱销zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却(què)对太原重汽(qì)产生了(le)兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手(shǒu)中(zhōng)接手太(tài)原长安(ān)重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域(yù)的(de)意图是实现(xiàn)商用车全覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽车(chē)曾(céng)表示(shì)，最终将建成年产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞(dòng)察(chá)不足，经营状况并(bìng)不尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽(qì)解放(fàng)等头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃汽车(chē)不再披露有(yǒu)关(guān)江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后(hòu脱销什么意思啊，什么叫做脱销)腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃(líng)汽车2020年财报数(shù)据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽车(chē)重型汽(qì)车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中(zhōng)，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损状态(tài)，1月净亏(kuī)损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不(bù)抵债的(de)状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽停(tíng)止了所有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举动(dòng)的主要(yào)目(mù)的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引(yǐn)外(wài)部投(tóu)资进入(rù)，利于江铃重(zhòng)汽(qì)进行(xíng)业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来(lái)日子也不太(tài)好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年(nián)内，其(qí)实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利(lì)状(zhuàng)况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃(líng)汽车收到的政(zhèng)府扶(fú)持(chí)资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几(jǐ)乎(hū)撑起了其当年(nián)的净(jìng)利(lì)润。而扣除(chú)非经常性损益(yì)后，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)在(zài)这两年(nián)的扣(kòu)非归母净利润分别(bié)为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年(nián)，其(qí)经营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目变(biàn)成(chéng)了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季(jì)度，这一(yī)科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其脱销什么意思啊，什么叫做脱销归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较(jiào)上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在江铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃重汽已(yǐ)暂停生产和销(xiāo)售，当(dāng)前(qián)主(zhǔ)要开(kāi)支为(wèi)员(yuán)工(gōng)薪酬和设备(bèi)维(wéi)护等费用。“未来公(gōng)司(sī)仍将继(jì)续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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