金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的阴霾(mái)，再创新高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示日(rì)本可能正接(jiē)近十年一遇的(de淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀)牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交(jiāo淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀)易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模(mó)的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年(nián)初至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲特(tè)成(chéng)为日本股市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商(shāng)社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本持有(yǒu)的股票(piào)比在(zài)美(měi)国以外任何其(qí)他国家都多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的(de)他(tā)还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支(zhī)付(fù)不错的分红(hóng)，在(zài)某些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一(yī)大(dà)堆(duī)业务(wù)，同时我们还(hái)能(néng)通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购(gòu)买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部(bù)分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办(bàn)事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本市(shì)场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日(rì)经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美(měi)国(guó)著名投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特开始大量(liàng)持股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合(hé)计(jì)净利润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果(guǒ)和美(měi)国可口可乐(lè)股票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报中指出(chū)在过去(qù)的三十年中(zhōng)，日本经历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将(jiāng)会(huì)撤离世(shì)界舞台的中心。但其(qí)并(bìng)没有完全(quán)失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国(guó)际格(gé)局大(dà)变化的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，日本(běn)经济(jì)的边际变化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备(bèi)投资(zī)开(kāi)始进(jìn)入加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自(zì)身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然(rán)不可避(bì)免，但良好的医疗体系以及(jí)人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险在一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要(yào)求上市(shì)公司提(tí)高(gāo)企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

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