大家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨论一(yī)个基金经(jīng)理(lǐ)，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混(hùn)合来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合外(wài)，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一季(jì)度的操作中，本正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？基金总体把握住(zhù)了市场的(de)节奏变化(huà)和结构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了(le)明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体系所代表(biǎo)的(de)传(chuán)统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年以来(lái)均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期(qī)高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新(xīn)能(néng)源，持续(xù)约(yuē)28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报(bào)率为(wèi)-4正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？.8％。近期TMT板块也呈正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？(chéng)现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其(qí)他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等(děng)大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步(bù)加大、资(zī)本(běn)开支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出(chū)现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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