财联社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一套(tào)房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车(chē)”……这些生活(huó)中经常听(tīng)到的玩笑话，透露出(chū)“种牙贵(guì)”让人望而(ér)却步的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙(zhè)江、四(sì)川等多地医保(bǎo)部门发布(bù)公告(gào)，于4月(yuè)20日落实(shí)口腔种植医疗服务(wù)收费、种植体集中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体”的综合治(zhì)理措施，单颗种植牙(yá)的价格降低一半左(zuǒ)右(yòu)。网友直呼(hū)：再(zài)也不用担(dān)心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在(zài)临床(chuáng)工作中(zhōng)，也看到不少患者延迟了种牙(yá)计划，就在等集(jí)采政策落地。”中(zhōng)华口腔(qiāng)医学会种植专委会常(cháng)委满毅告诉南方周末记者，“集采后的种(zhǒng)植牙(yá)将为更(gèng)多(duō)患者(zhě)减轻医疗负担(dān)，不再(zài)让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局披露，本次(cì)集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医(yī)疗机构的需(xū)求(qiú)量，达287万套(tào)种植体(tǐ)系(xì)统，约占(zhàn)国内(nèi)年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每(měi)年可(kě)节(jié)约患者费用40亿元(yuán)左右(yòu)。随着医(yī)疗服(fú)务价格相关规定(dìng)出台，三(sān)级公立医(yī)院常(cháng)规(guī)种植(zhí)牙医疗服务价格为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流(liú)行病学调(diào)查结(jié)果显(xiǎn)示(shì)，65岁(suì)-74岁老人当中有(yǒu)86％存在(zài)牙(yá)缺失(shī)。新(xīn)京报(bào)贝(bèi)壳财经(jīng)记者走访发(fā)现，多家北京民营连锁口腔机(jī)构(gòu)在4月(yuè)1日即开始了“集采价”的种植牙促(cù)销，价格(gé)已(yǐ)低至(zhì)3000多(duō)元/颗，并表示“降价(jià)不降质”。此外，规范整合后的山(shān)东(dōng)省口腔种植医疗(liáo)服务(wù)价格项目4月1日(rì)正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体等(děng)集(jí)采价(jià)格落地执行，种植牙相关的咨询量、问(wèn)诊量、手术(shù)量都(dōu)大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔(qiāng)医院副(fù)院长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植牙行业(yè)是否会再度站上(shàng)风口(kǒu)？“预计未来国(guó)内的种植牙(yá)数量，有望从(cóng)目(mù)前每年400万(wàn)颗(kē)，增(zēng)长到每年1000万颗(kē)以(yǐ)上。”专家告(gào)诉南(nán)方周末记者，他认为(wèi)这个目标或许(xǔ)一年(nián)后就能实现。而(ér)对(duì)于起步(bù)较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是(shì)压(yā)力(lì)也(yě)是机会。一位国产种(zhǒng)植牙企(qǐ)业代表透露(lù)，尽管国产品(pǐn)牌产(chǎn)品拥有(yǒu)一定的价格优势(shì)，但销(xiāo)售份额占有率尚不足(zú)10％，本次集(jí)采后很难快(kuài)速放量(liàng)或实现“国产(chǎn)替代”。但对于临床应用时间短、案(àn)例少的(de)国产(chǎn)种植(zhí)牙(yá)来(lái)说，整个(gè)种植(zhí)牙(yá)市场规模的(de)扩大，将有助(zhù)于企业积累(lèi)更多的临床应用数据和案例，对未来(lái)长期的(de)应用和研发(fā)会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国内耗(hào)材(cái)需求爆(bào)增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化和(hé)支付能力提高，近年来种植牙需求呈现(xiàn)爆发式(shì)增长。根据牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计2030年市(shì)场规模(mó)将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上游设备和(hé)耗材企业：种植类如华(huá)西口腔科技中心等；修补类如正海(hǎi)生物(wù)、奥精医疗等；设(shè)备类(lèi)如口腔全景机和锥形束投照计算(suàn)机重(zhòng)组断层影像设备的美亚(yà)光电等；数字软件类如3shape等，以及他们的上(shàng)游陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医(yī)疗机构如通策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在3月20日(rì)发布的研报中(zhōng)表示(shì)，种植牙集采(cǎi)降(jiàng)价后，其渗透(tòu)率有望得到快速提(tí)升，同(tóng)时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中(zhōng)游(yóu)设(shè)备(bèi)美亚光电、朗(lǎng)视仪器是(shì)国产口腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率提(tí)升(shēng)，民营医院和诊所的设备需求弹性更大，国产设备依托(tuō)性(xìng)价比优势(shì)聚(jù)焦(jiāo)民(mín)营市场。口腔CBCT上游核心零部(bù)件上(shàng)市公司主要为(wèi)奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙(yá)茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市(shì)场里，牙(yá)科一(yī)直都(dōu)被投资(zī)者(zhě)视为坡(pō)长雪厚(hòu)的黄金(jīn)赛道，关(guān)于牙科的纯(chún)正(zhèng)上市公司只(zhǐ)有通策医疗(liáo)这一(yī)家。也(yě)正(zhèng)是因为如此，自通策医疗借壳(ké)上市以(yǐ)来，其便一直备受资金的(de)追(zhuī)捧，被投资者奉为“牙(yá)茅(máo)”。然而，通策医疗(liáo)最近几(jǐ)年(nián)在资本市场走势一(yī)路下行(xíng)，前(qián)年最风光(guāng)的时候(hòu)曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元市值，而不到2年的时间内市(shì)值蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看，种植(zhí)业务位列(liè)通策医疗五大业务(wù)板(bǎn)块增速(sù)第一位。对通策医疗(liáo)来说，种植牙业务是(shì)不可或(huò)缺的市场(chǎng)。业内人士透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采，通策医(yī)疗的盈(yíng)利能力很可能受(shòu)影响。面对(duì)激烈竞争(zhēng)的(de)市场(chǎng)，大型(xíng)口腔连锁机构失去(qù)了此(cǐ)前集团采购(gòu)优(yōu)势，与(yǔ)公立医院及(jí)其他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降价势在必行，这也将影响种(zhǒng)植(zhí)牙最终利润率(lǜ)。

　　通策医(yī)疗面(miàn)对的(de)最大的问(wèn)题是，怎么能把这些增(zēng)量转化为自己的增量(liàng)。竞争(zhēng)来自参与集采(cǎi)的1.8万(wàn)家医疗(liáo)机构，其中有(yǒu)1.4万家(jiā)民营(yíng)医(yī)疗机构，占总(zǒng)数(shù)的80％。想要获得(dé)足够量的(de)种(zhǒng)植牙(yá)，一要有覆盖面(miàn)足够(gòu)广(guǎng)的(de)口(kǒu)腔机构，二(èr)得有足够(gòu)多(duō)的医护人员。“种植牙放量一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医(yī)疗董(dǒng)秘(mì)处的(de)回复(fù)直截了当。2022年通策(cè)医疗发布的财报中提及——医护人(rén)才(cái)储备，这也是其这两年最(zuì)重要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁(níng)口2022年(nián)上半年营收增长(zhǎng)3％，净利润下降是(shì)由于2022年新增(zēng)了40名医生储备，增加(jiā)的人力(lì)成本影响(xiǎng)了(le)900万元利润(rùn)。通策(cè)医疗2022年三季度财(cái)报中(zhōng)提(tí)到，为“后集(jí)采”时(shí)代准备，让90％以上(shàng)的专家都在(zà萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市i)支(zhī)持蒲公(gōng)英(yīng)医院快速发(fā)展，目标是让(ràng)蒲公英医院在最短(duǎn)的时(shí)间成为当(dāng)地(dì)第(dì)一的口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)院。值得(dé)注意(yì)的是，通(tōng)策医(yī)疗的(de)重(zhòng)磅项(xiàng)目“蒲公英计(jì)划”在2018年提出(chū)，被公司(sī)视为“未来五年重要的发展计划”。而如今，目前来看，该(gāi)计划(huà)仍处筹备(bèi)或培育期，2022年(nián)上半(bàn)年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献收(shōu)入2.98亿(yì)元，新增蒲(pú)公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董秘(mì)提到(dào)，这几(jǐ)年相关医生的储备已经足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成规(guī)模效(xiào)应。目前种植牙渗(shèn)透(tòu)率低，随(suí)着价格差异化定(dìng)价，总量的快速增加仍有(yǒu)望形成(chéng)规模的较高增长。”这(zhè)是通(tōng)策医疗(liáo)2022年(nián)底在机(jī)构调(diào)研时的(de)观(guān)点。一(yī)位(wèi)长期(qī)关注消费医疗的行业人士分析，通策(cè)医(yī)疗(liáo)的主要市(shì)场仍在浙江(jiāng)，但即使在浙江，面(miàn)对接下来激烈(liè)的种(zhǒng)植牙(yá)市场(chǎng)，也没有(yǒu)绝对优势，“确实(shí)是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采，未来(lái)种植牙也会慢(màn)慢(màn)从一(yī)个高毛利业务(wù)变(biàn)成低毛利业务。因为这(zhè)一部分对医生的技术(shù)要求(qiú)并没有那么高，主要靠的是设(shè)备(bèi)定位、辅助(zhù)软件和三维(wéi)建模。所(suǒ)有的口腔诊所都能(néng)做，没有那么深的护城河(hé)，所以市场(chǎng)竞(jìng)争会比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人(rén)说(shuō)。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医院市(shì)场(chǎng)而言，集采消息和盈利曲线下降(jiàng)关系也不(bù)大。“其实在集采消息出来之前，民营口(kǒu)腔诊所就(jiù)因为价格战的(de)原因，自己就(jiù)把价(jià)格压下来了。低(dī)于4500元(yuán)的种植价格，在(zài)业内(nèi)其实已经比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业(yè)者如是说到(dào)。目前，很多(duō)民营口腔诊(zhěn)所面临着巨大的经营压(yā)力，面对高昂(áng)的诊所房(fáng)租、水电以及(jí)人萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市工费用等，其实(shí)利润不算高。有(yǒu)医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民(mín)营连(lián)锁口腔机构都(dōu)处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种植牙神(s萍乡市是哪个省，萍乡市是哪个省的城市hén)话破灭(miè) 牙(yá)科诊所(suǒ)或大(dà)批退出

　　有(yǒu)业内人士给(gěi)予了一个乐观的预测，当集采降低价格后(hòu)，原本属于改善型(xíng)医(yī)疗需求的种植牙，将会成为百姓们的(de)基本(běn)需求——几十亿颗失牙的市(shì)场会(huì)打开。这几乎(hū)奠定了一个薄利(lì)多销的局面。但这(zhè)并(bìng)不是在所有牙科诊所都(dōu)会发生的局(jú)面(miàn)。当耗材价格下降后(hòu)，牙医利益会(huì)受到直接冲击。“在大部(bù)分诊(zhěn)所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏(zàng)支架集采的(de)影响类似，医生的工(gōng)作(zuò)量加大不说，收入会减少。”业(yè)内人士表示最担心的是到底能不(bù)能以价换(huàn)量(liàng)。如(rú)果薄利了，但(dàn)最终没有多(duō)销，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙(yá)科是(shì)医院所有(yǒu)科室中，最适合独(dú)立执(zhí)业的。即便在改革开放之前，全(quán)国各地的个体(tǐ)牙医(yī)也不在少数(shù)。国家卫生统计年(nián)鉴(jiàn)显示，2020年全国民营口(kǒu)腔医院、诊所加起来有66000多家，提(tí)供的口腔医疗服务占到(dào)总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或(huò)诊所的一大特点就是连锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分(fēn)牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科特别依赖医生(shēng)的(de)个人能力，牙医独立执业会比其他(tā)专科(kē)容易很多(duō)。

　　“种植牙的(de)暴利在(zài)上游的厂家(jiā)，到了终端诊所，利润空(kōng)间(jiān)很微薄，还(hái)没有算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业(yè)内人士认为，假如耗材降价，但没(méi)有带来(lái)体量的增长，薄利了之(zhī)后(hòu)又没多销，就形成(chéng)了一个悖论。当收入不足以支撑过高的运营成本(běn)时，一些诊所不(bù)得(dé)不关停(tíng)退市(shì)。长远来看，种植(zhí)牙是(shì)整个口腔治(zhì)疗过(guò)程(chéng)中(zhōng)，应对牙(yá)齿缺(quē)失时最(zuì)后(hòu)的办(bàn)法，更重要(yào)的是提高(gāo)公众(zhòng)对口(kǒu)腔(qiāng)卫生的关(guān)注意识(shí)。“世(shì)界卫生组(zǔ)织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候(hòu)每(měi)个人都有20颗以上(shàng)的好(hǎo)牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业内(nèi)人士(shì)如是说。

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