今年以来(lái)基金代(dài)销机构被基(jī)金公司解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布与基金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗(qí)下(xià)基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购(gòu)等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有客(kè)户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前(qián)已(yǐ)累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人(rén)员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终止与代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金代每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下销(xiāo)机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是(shì)考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)每走一步就会深深的撞一下，抱每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下着走一下就撞一下可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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