美东时(shí)间周三(sān)，美联储发(fā)布的(de)最新会议纪要显示，美联储官员在本月的(de)会(huì)议上(shàng)一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要进一步加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示(shì)：“几位(wèi)与(yǔ)会者指出，如(rú)果经济发展与他们(men)目前(qián)的预(yù)期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之后可能没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费(fèi)者(zhě)支出强于预期(qī)，劳动(d充电宝100wh等于多少毫安òng)力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银(yín)行(xíng)压(yā)力对经济活(huó)动的影响被(bèi)证明是温(wēn)和(hé)的(de)。

　　然(rán)而(ér)，也(yě)有委(wěi)员们指出(chū)，信(xìn)贷(dài)条件进一步(bù)收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业投(tóu)资和(hé)招聘(pìn)，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持(chí)正在(zài)进行(xíng)的产品和(hé)劳(láo)动(dòng)力(lì)市场(chǎng)供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美(měi)联储官员表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结(jié)束(shù)加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能(néng)更倾(qīng)向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于(yú)全(quán)球经济(jì)前景的不确(què)定性和近期银行业的(de)压力(lì)，官(guān)员们透露未(wèi)来的决策将转向更加依赖(lài)数据的(de)方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数太多了(le)，无(wú)数变量将决定加息周期是否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者(zhě)普(pǔ)遍对(duì)未来收紧(jǐn)政策的程度表示(shì)不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员(yuán)最关注的还(hái)是掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息(xī)的选择是(shì)有必要的，接下(xià)来该央行(xíng)大概率不(bù)会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会者强调(diào)，至关重(zhòng)要的(de)是不要传达降(jiàng)息的可能性，或(huò)者已经(jīng)排除充电宝100wh等于多少毫安了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继(jì)续调(diào)高利率或是维持利(lì)率不变都是(shì)有可(kě)能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率不变，美联(lián)储(chǔ)仍有可能需要在今年(nián)晚些(xiē)时候加息。直到(dào)有明确(què)证据表明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温(wēn)之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍(biàn)预计，5月的加息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩(suō)周期的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接近(jìn)美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数据(jù)的做(zuò)法——这并不意味着他(tā)们不会再(zài)次加息(xī)，但(dàn)这肯定(dìng)会支持(chí)这样(yàng)的观(guān)点(diǎn)，即(jí)他们(men)现在对(duì)进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击(jī)市场(chǎng)的银(yín)行(xíng)业危机，美(měi)联储官员们对此专门(mén)进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用(yòng)他们(men)的工具，以确保(bǎo)金融(róng)体系有(yǒu)足够(gòu)的流动性来满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会(huì)议上，美(měi)联储经(jīng)济学家曾指出，银行业(yè)压力(lì)导(dǎo)致的(de)信贷收缩可能会(huì)使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了(le)这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期(qī)间进(jìn)一步(bù)下(xià)跌，但对绝大(dà)多数(shù)银行(xíng)来(lái)说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力(lì)下(xià)降的预(yù)期(qī)，而不是(shì)对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与者仍对(duì)银(yín)行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)中(zhōng)最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银(yín)行业(yè)危机带(dài)来的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎(shèn)态(tài)度，因(yīn)为存在太多的不(bù)确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指出(chū)，许多与会者提到(dào)，必须及时提高(gāo)债务上限，以(yǐ)避(bì)免金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国国债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调(diào)了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题的(de)重(zhòng)要性(xìng)。一些与会者强(qiáng)调，美联储应随时(shí)准备(bèi)使用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和(hé)监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在(zài)未(wèi)来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这(zhè)样的背景下美联储会倾(qīng)向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了(le)一(yī)口气，因为(wèi)他(tā)们(men)有空间从现在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪(xù)，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共和党(dǎng)这边要(yào)求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时(shí)内达成协议(yì)时(shí)，麦卡(kǎ)锡(xī)表(biǎo)示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到(dào)他们花了(le)太(tài)多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财(cái)政部周(zhōu)三发布(bù)的数据，截至5月23日(rì)的账上(shàng)现金为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天上(shàng)升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本将在国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到炒(chǎo)作题材的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根(gēn)据(jù)财报，英伟达(dá)在(zài)本财(cái)年第一财(cái)季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收指引为(wèi)110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全球(qiú)资本市场的(de)连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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