曾号称(chēng)“广州第一民企(qǐ)”，也是最(zuì)低(dī)调(diào)的“世(shì)界500强”之(zhī)一的(de)雪松控股，早(zǎo)已变得大厦(shà)将倾(qīng)。

　　曾经最(zuì)引以为傲，也是为雪(xuě)松系创(chuàng)始人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪(háo)榜”“中国好老板”等多(duō)个光(guāng)环的“供应链(liàn)金(jīn)融”业务，如今正式被定性为“非法(fǎ)吸收公众存款”立案(àn)查处，其本(běn)人也被(bèi)正式采取(qǔ)刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告称，近日，公司无法与(yǔ)实际控制人张劲取(qǔ)得联系，无法确定(dìng)其失联的具(jù)体原因。

　　而就在5月7日，广州市(shì)公安局黄浦分局发布公告称(chēng)，因(yīn)涉嫌(xián)非法(fǎ)吸收公众存款(kuǎn)，广东(dōng)圆方(fāng)投(tóu)资有(yǒu)限公司（以下简称“圆方投资”）等已被(bèi)立案查处。公安机关已(yǐ)对主要犯罪嫌(xián)疑人张某等人采取刑事强制措施。

　　公(gōng)安机(jī)关已依法(fǎ)提取相关涉案(àn)数据，并已委托(tuō)专业机构进行独(dú)立鉴定和司(sī)法(fǎ)审计，已对涉案相关资(zī)产予以(yǐ)查(chá)封、扣押、冻结。目(mù)前(qián)案(àn)件正在进(jìn)一步侦办(bàn)中。

　　企查查显示，圆(yuán)方投资(zī)的背后正是雪松控股。种种迹象表(biǎo)明，“张某”也就是雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股的实(shí)际控(kòng)制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来，原本(běn)还对张劲一(yī)年多(duō)之前承诺的理财兑付方(fāng)案抱有一线希望的投资人(rén)，瞬间破防。

　　本就股价(jià)不振且“披(pī)星戴帽(mào)”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天(tiān)，截至5月10日报(bào)收(shōu)3.62元(yuán)/股，总市(shì)值已不(bù)足20亿(yì)元。

　　二十年登(dēng)顶世(shì)界500强

　　公开资料显示(shì)，雪松控股的前身为1997年成(chéng)立(lì)的(de)君(jūn)华集团，是(shì)一家主营房地(dì)产(chǎn)的企(qǐ)业(yè)，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年，君华(huá)集团营收超(chāo)过30亿元，被广东省委(wěi)省政府评为广东省百强(qiáng)企业。张劲的野心也随(suí)之展露，逐步(bù)开始(shǐ)涉猎包(bāo)括(kuò)大宗商品、供应链、化(huà)工产业、文旅等众(zhòng)多领域，收购了包括齐翔腾达(dá)、希努尔(ěr)（即(jí)雪松(sōng)发展）等上市公司大(dà)笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙(biāo)升。在张劲的构想中(zhōng)，雪松控股(gǔ)实(shí)现“三个万(wàn)亿(yì)”目(mù)标也只是(shì)手到擒来，即“万亿销售(shòu)额(é)、万亿资产(chǎn)、万(wàn)亿(yì)市值”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪松(sōng)系的(de)营收规模(mó)也才(cái)593亿(yì)元。

　　据公司(sī)官网(wǎng)介绍，雪松控(kòng)股致力于成为全(quán)球(qiú)领先(xiān)的(de)大宗商品(pǐn)综合性产业集团，在(zài)全球范围内(nèi)积(jī)极(jí)拓展(zhǎn)大宗商(shāng)品产业链(liàn)，聚(jù)焦大宗商品(pǐn)资源、供(gōng)应链(liàn)服(fú)务等核心领域，加快推(tuī)动新(xīn)材料、新技术创新突破，同(tóng)时(shí)围绕主(zhǔ)业布(bù)局(jú)开展产业(yè)投资及城市综(zōng)合配(pèi)套服务(wù)。

　　2018年，雪松控股凭借(jiè)独一(yī)无(wú)二(èr)的供(gōng)应链业务迅速提升资(zī)产规(guī)模(mó)，营收已经(jīng)翻了(le)好几倍，超(chāo)过(guò)2800亿元，成功跻身“世界500强”，并(b获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗ìng)在此后连(lián)续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲(jìn)被评(píng)为中国最具影响力(lì)的(de)50位商界领袖。

　　熟悉的(de)“理(lǐ)财兑(duì)付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模(mó)遇到“瓶颈”之后的雪(xuě)松控股，开始打着“供(gōng)应链金融”的旗子，以所谓的“应收账(zhàng)款”为(wèi)底层资产，假(jiǎ)借(jiè)各类金交所、产交所、伪(wěi)金交(jiāo)所通道，超过350只(zhǐ)违规“理财产品”面向自然(rán)人发(fā)售。

　　根据雪松高管和投(tóu)资者(zhě)沟通时公(gōng)布数据，雪(xuě)松方面对外发(fā)行(xíng)的理(lǐ)财产品(pǐn)存量规(guī)模大约在200亿(yì)元左右，涉及(jí)投资人约(yuē)8000人。

　　然(rán)而(ér)好景不长，短(duǎn)短一年时(shí)间，雪(xuě)松(sōng)信托(tuō)自2021年4月开始出(chū)现理财(cái)产品发生大面积逾期。违(wéi)约之(zhī)后，雪松控(kòng)股方面(miàn)曾陆续发布(bù)多次口头或书面(miàn)兑(duì)付方案，均未能实(shí)现。

　　东(dōng)窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出(chū)具(jù)的兑付计(jì)划显示，此获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗前(qián)逾(yú)期(qī)产品的兑付自2022年(nián)1月起陆续执行(xíng)，最晚至(zhì)2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前(qián)到(dào)期的产品本(běn)金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到(dào)期的产(chǎn)品其余(yú)未兑(duì)付本金自2022年(nián)6月起分四次(cì)兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年(nián)3月(yuè)），兑付(fù)比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还(hái)将出台实物资产(chǎn)兑付补充方案，供投资者选择(zé)。

　　不过，连春节前夕的首次(cì)兑付(fù)都无法如(rú)约完成，终于点燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕(xī)前夜(yè)，雪松控(kòng)股发(fā)了一(yī)封落款为董事(shì)长(zhǎng)、实控人张劲的(de)致歉信(xìn)，称受(shòu)各种(zhǒng)因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，资产(chǎn)处(chù)置及(jí)回(huí)款计划未能(néng)按照预期方案落实，公司外部协调资金的努力，也未能取得(dé)实质性效果，致使原本定应于当月(yuè)底完(wán)成(chéng)的兑(duì)付(fù)无法完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理财(cái)产品无法兑(duì)付而(ér)暴雷(léi)，这与近年来恒大等(děng)房地产企(qǐ)业暴(bào)雷(léi)路径如(rú)出一辙。

　　但不同的(de)是，两(liǎng)者的底层逻辑(jí)大相径庭，更加(jiā)令(lìng)人无(wú)法接受。

　　投资人调(diào)查发现(xiàn)，这总规模200亿元(yuán)、350余(yú)只理财产品背后(hòu)，构筑的(de)是一个庞大的融资网络，涉及(jí)企业数量高达63家，除了(le)或明或暗的雪松系公(gōng)司，还有大量的假央企、伪国(guó)企。而(ér)作为底层(céng)资产的应(yīng)收账款，系建(jiàn)立在涉(shè)嫌(xián)虚假的(de)“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也(yě)向雪松(sōng)系两家上(shàng)市公司雪松发展(zhǎn)和齐翔腾达下发关注函，要求(qiú)其核实媒(méi)体曝(pù)出(chū)的(de)数(shù)十家空(kōng)壳公司是否为公司的供应(yīng)商(shāng)或客户，并说明公司是否参与雪松信托产(chǎn)品底层(céng)资(zī)产的应(yīng)收账(zhàng)款相(xiāng)关的供应链业务(wù)。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易，即做假账。换(huàn)句话说，支撑(chēng)这场(chǎng)供应链金(jīn)融的底层(céng)资产原本就是雪松系(xì)自(zì)导自演的一场戏(xì)。

　　雪松的(de)供应链业务相(xiāng)当(dāng)大一部(bù)分原本就是一场“融资性贸易”，即通过(guò)在(zài)体系内的(de)“闭环”不断空转(zhuǎn)交易量做(zuò)大规模(mó)，继(jì)而获取更(gèng)多融资(zī)，这与数年前(qián)大范围爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要知(zhī)道，就在几年前的2015年，全(quán)国(guó)范围内(nèi)出现(xiàn)大范(fàn)围股灾时(shí)，张劲曾在朋友圈里高调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如靠自己(jǐ)，公司员工如果有炒股做(zuò)杠杆爆仓危机的，尽(jǐn)快向公司反映(yìng)，公司(sī)提(tí)供(gōng)现金支持。炒股严重(zhòng)影响到个人生活的，也(yě)可以(yǐ)和(hé)公司提(tí)出支援。”

　　也正是(shì)这段话，瞬间让打工(gōng)人泪(lèi)目(mù)，把(bǎ)这(zhè)家名声不(bù)显(xiǎn)的企(qǐ)业名闻全国，张劲也被(bèi)冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能(néng)想(xiǎng)到，几年前大家心目(mù)中的“好老板”突然成(chéng)了“老戏骨”，不仅自身难保，甚(shèn)至还是利用(yòng)虚构的资产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之(zhī)时，雪松及张劲本人所做(zuò)出的承诺(nuò)三番五(wǔ)次食言，依(yī)然有人(rén)表(biǎo)示愿意(yì)与其共度难关(guān)，直(zhí)到(dào)日前公安机(jī)关立案公(gōng)告传来。

　　多人落(luò)网，资不抵债

　　需要(yào)指出的(de)是，警方通告(gào)中所披露的圆方投资只是(shì)雪松系金融业务的经办公司之一。

　　有知情人士向观察者(zhě)网透露，由于涉(shè)案(àn)关联公司过(guò)多，不(bù)便逐一列出，所以用“圆方投资等(děng)公司”指代。

　　其表示，自(zì)2022年初至今(jīn)一年多，经侦部门对(duì)雪(xuě)松涉嫌非法集资的调查早已(yǐ)在(zài)持续进(jìn)行，对于张劲(jìn)及其他多(duō)为(wèi)雪松(sōng)系高管的控制也早(zǎo)已(yǐ)开始。

　　从公安程序上来(lái)讲，通常(cháng)公告披(pī)露此次对张劲采取(qǔ)刑事强制(zhì)措施，意味着(zhe)基(jī)本案情已调查清楚，对于整个雪松(sōng)系公(gōng)司(sī)涉(shè)嫌非法吸收(shōu)公众存款案进(jìn)入(rù)“收网”状态。

　　从此前(qián)公(gōng)开消息来看(kàn)，雪(xuě)松(sōng)控股“失联”高管(guǎn)也远不止(zhǐ)张(zhāng)劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告称，公司工作(zuò)人员多次通过电话、微信等方式与公(gōng)司董事陈(chén)晖联系，均(jūn)无法与其本人取得联系，也无(wú)法确定(dìng)其失联的具(jù)体(tǐ)原(yuán)因。

　　而陈晖正是“雪松(sōng)系”派(pài)驻(zhù)董事之一，其兼任雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股(gǔ)集团、雪(xuě)松实业(yè)集(jí)团的董事，还在广(guǎng)州雪松文(wén)化旅游投资有限(xiàn)公司、广州市雪松互联(lián)网(wǎng)小额贷(dài)款有限公司等(děng)数十家公司担任董事(shì)、监事等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股副总裁、雪松控股二(èr)号(hào)人物林伟龙，以及曾在集团内(nèi)主管资金的头(tóu)号(hào)人(rén)物谢少彬等人，也在半年前就已经(jīng)被控制。

　　同时，整个雪松系的崩(bēng)塌速度也(yě)与日俱增。

　　目(mù)前(qián)，雪松(sōng)发展由(yóu)于连年亏(kuī)损已经再(zài)次(cì)发布获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗退市风险提示。

　　另一家A股(gǔ)主要上市公(gōng)司齐(qí)翔腾达，也在5月4日公告称，山东能源(yuán)集团新材料公(gōng)司要约收购实(shí)施完(wán)毕，本次要约收(shōu)购(gòu)系(xì)山能新材(cái)料作为重整投资人通过重整程序取得(dé)齐翔集团 80％ 股权，进而间(jiān)接控制齐翔集团所持有的(de)上(shàng)市公(gōng)司 45.91％股(gǔ)份而触发(fā)，意味着齐翔腾达(dá)将易主山东国资。

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