中国欠别国钱吗

　　看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再(zài)度升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力(lì)的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度(dù)较日内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担(dān)心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受(shòu)到(dào)美(měi)国(guó)能(néng)源部公布上周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅(fú)度(dù)达到(dào)了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物(wù)价水平(píng)、外汇市场和货(huò)币总量变化(huà)，以对利率政策做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查(chá)报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数(shù)据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介(jiè)绍，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提高产量(liàng)，国(guó)际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的(de)原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的(de)抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以及(jí)出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐步(bù)修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口(kǒu)粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不(bù)会(huì)像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下(xià)可(kě)能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他(tā)小油种的(de)影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后(hòu)续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注(zhù)国(guó)际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况(kuàng)，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变(biàn)化因素的(de)影响；另一方面，要(yào)关(guān)注国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由于部(bù)分(fēn)工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期开中国欠别国钱吗机继续位于低(dī)位，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会(huì)因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不(bù)积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆(dòu)油基本面从目前(qián)的(de)低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基(jī)差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期(qī)，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求(qiú)预(yù)期都预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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