华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报(bào)告做空印(yìn)度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国新(xīn)兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著(zhù)名亿万富(fù)翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大(dà)单日跌幅，市(shì)值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单(dān)显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业(yè)经济结(jié)构 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金向老(lǎo)投资者支付(fù)股息。报告(gào)指出，简而(ér)言之(zhī)，伊坎(kǎn)一直在使用从新投资(zī)者(zhě)那里(lǐ)获得的(de)资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经济结构只有在新资(zī)金愿意冒着成为最后一批(pī)'持有资金的(de)风险的情况下才是可持(chí)续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)还在报(bào)告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美元年终净资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的(de)交易价格(gé)比(bǐ)上次报告的资产净值高出218％，远远高(gāo)于所(suǒ)有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告(gào)指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股(gǔ)公司，其交易价(jià)格均(jūn)低于各自的资产净值。资产净值(zhí)是(shì)衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的(de)市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其15.8％的股息收(shōu)益(yì)率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股(gǔ)公司中(zhōng)最高(gāo)的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支(zhī)出，从(cóng)而抬高了股息(xī)收(shōu)益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个月后我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意(hòu)，该部门的一家重要子公司申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其(qí)研(yán)究中假设(shè)，即使(shǐ)在最坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发(fā)售中获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空(kōng)报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战。他也在(zài)报告刊登的几小时(shí)后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎在(zài)一份声(shēng)明中表示，兴登堡“自以为是”的(de)报(bào)告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利(lì)益为(wèi)代价(jià)获取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示：“我(wǒ)们坚持公开披露的信息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不言(yán)自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表(biǎo)示，我们(men)仍然相信激进主义是(shì)最好的投(tóu)资范例。“我过(guò)去(qù)25年(nián)的激进主义投(tóu)资已经很(hěn)好地证明了这一点。我们定期(qī)将(jiāng)我们的维权原则付诸(zhū)于我(wǒ)们的(de)多数控股公司(sī)以及我们投资部门持(chí)有的少数股权(quán)，目前在14个上市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸(cùn)来降低风险，尤(yóu)其是(shì)在我们今天所处(chù)的市场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有(yǒu)他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产(chǎn)和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出，报(bào)告(gào)中的说(shuō)法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登堡研(yán)究做空报(bào)告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例(lì)，最(zuì)出名的莫过于今年2月做空印度(dù)首富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报告使得(dé)前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了(le)外资纷纷(fēn)从印度股市撤离，更让印度(dù)总理(lǐ)莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公共广播电台称，截(jié)至2023年2月6日，阿(ā)达尼(ní)集团市值在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料(liào)显(xiǎn)示，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司(sī)成立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡研究(jiū)官网(wǎng)介绍，公司(sī)的主要业务包括披露企业的会计(jì)造假(jiǎ)、管理问题(tí)、未公开关联交易、财(cái)报违规等。媒(méi)体(tǐ)统计显示，从2020年(nián)至今(jīn)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公(gōng)司共对30家公司发过(guò)难。他们雇佣金(jīn)融分(fēn)析(xī)师、会计师和记(jì)者，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为(wèi)内特·安(ān)德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自(zì)中产(chǎn)家(jiā)庭，曾(céng)在康涅狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间(jiān)，他加入了(le)以色列的救护车急救部门，是(shì)拥有以色列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源于1937年在新泽西上(shàng)空(kōng)不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将兴登堡视为(wèi)完全可以避免的人(rén)为灾难的(de)缩影，”该公(gōng)司的网(wǎng)站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团(tuán)，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达到340亿美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉(lā)”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和(hé)证券(quàn)监管机构随后跟进调(diào)查(chá)，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并在生产(chǎn)我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意能力方面误导投资者。该公(gōng)司的(de)市值(zhí)一度(dù)超过50亿美元，如(rú)今已(yǐ)缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿(yì)美元，其(qí)股票在兴登堡研(yán)究(jiū)做(zuò)空报告公(gōng)布后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克(kè)对推特的(de)收购案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元(yuán)，随后安德(dé)森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于低(dī)点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布转为做空推特，推(tuī)特股价(jià)随即(jí)大涨约8％。

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