看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年(nián)来(lái)新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布(bù)后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的(de)2年期美造梦西游3宠物技能几级领悟债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9造梦西游3宠物技能几级领悟％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布(bù)上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达造梦西游3宠物技能几级领悟300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表示(shì)，此(cǐ)次加息(xī)主要(yào)是由于3月(yuè)该国(guó)通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测(cè)物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货(huò)币总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方(fāng)面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一(yī)数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州在(zài)内(nèi)的多个(gè)地区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到(dào)影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况而(ér)临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另(lìng)一(yī)方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费(fèi)略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱动暂(zàn)时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提(tí)高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端(duān)的产区(qū)产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预期(qī)，终端消(xiāo)费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来(lái)产(chǎn)区(qū)压(yā)力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳。由(yóu)于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计(jì)继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买(mǎi)船情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度(dù)还(hái)算正常，菜(cài)油的(de)利(lì)空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油(yóu)的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物(wù)油消费(fèi)增速(sù)不会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计(jì)后(hòu)续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特(tè)别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力(lì)的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路(lù)。后续需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的(de)价格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在(zài)担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短(duǎn)期开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预(yù)计(jì)下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周(zhōu)全(quán)国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的(de)替代(dài)正(zhèng)在发生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆(dòu)到(dào)港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的(de)播(bō)种生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低(dī)库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前(qián)期已经对自(zì)身的(de)供应压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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