昨天深(shēn)夜，恒大(dà)突(tū)然发布公告，许家印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发(fā)布公告称，公(gōng)司收到(dào)广东省(shěng)广州市中级人民法(fǎ)院就深(shēn)圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即(jí)广州市凯(kǎi)隆置业有限公(gōng)司，以及本(běn)公(gōng)司控股股东(dōng)及执行董事(shì)许(xǔ)家(jiā)印是(shì)该(gāi)执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳(zhèn)）投资(zī)控(kòng)股(gǔ)中心于2016年12月及(jí)2020年11月期间(jiān)与相关(guān)被申请人签订有关恒大地(dì)产集团有限公(gōng)司(sī)的增资及相关协议(yì)，向恒大(dà)地产增资人民币50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产终(zhōng)止对深圳经济特区房地产（集团(tuán)）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大(dà)地(dì)产、广州凯(kǎi)隆及许家(jiā)印履行增(zēng)资协议项下的(de)回购承诺及支(zhī)付尚欠分(fēn)红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年(nián)度分(fēn)红的(de)差额补足款约(yuē)人民(mín)币2.04亿元，并承(chéng)担违约金(jīn)约(yuē)人民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁(cái)申(shēn)请人(rén)持有的(de)恒大地产(chǎn)股权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲裁申请人持(chí)有恒(héng)大地产自2021年2月1日(rì)起(qǐ)计至完(wán)成(chéng)回购的补偿约人民币(bì)7.7亿(yì)元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万元(yuán)的律(lǜ)师费(fèi)、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻(wén)报道，多名市场和法律人士称(chēng)，通(tōng)过仲三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默裁和(hé)执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团债务(wù)问(wèn)题的必(bì)由之(zhī)路。此次(cì)仲裁(cái)和执行通知意味着恒(héng)大集团(tuán)与曾经的战略投资(zī)者之(zhī)间就回购义(yì)务的纠纷露出了(le)冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥善解决被执行问(wèn)题，许家印个(gè)人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限制高消费(fèi)，成为(wèi)“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联储官(guān)员暗示支(zhī)持进一(yī)步加息，美国(guó)长(zhǎng)期通胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜(yè)，又有一位美(měi)联储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如(rú)果(guǒ)通胀维持在高位，可(kě)能(néng)需要进一步(bù)加息(xī)。她还(hái)表示，本月迄今的关(guān)键(jiàn)数据并(bìng)未让(三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默ràng)她(tā)相信物价压力正在(zài)消(xiāo)退。鲍曼称：“如(rú)果(guǒ)通胀保持在高位，且就(jiù)业市场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货(huò)币政策以获得足(zú)够的限制性货币(bì)政策立场(chǎng)，从而逐(zhú)步降低通胀可能(néng)是(shì)适当(dāng)的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在(zài)近期美(měi)国银行倒(dào)闭的影响上。她表示：“我预计我(wǒ)们的政策利(lì)率需(xū)要在三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默一段时间内保持足够(gòu)的限制性，以降低(dī)通胀，并创造条件，支持(chí)持续(xù)强劲(jìn)的劳(láo)动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的美国消费者的长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期在初意(yì)外(wài)加速(sù)至12年高位(wèi)，达(dá)到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶(è)化(huà)，创下(xià)六个月新低，反(fǎn)映出人(rén)们对美国(guó)经济前景的担(dān)忧日益(yì)加剧。

　　具(jù)体数据上，美国5月密歇(xiē)根大学消费者信心(xīn)指数初(chū)值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅(fú)不及预期的(de)63，前值(zhí)63.5。分项指(zhǐ)数方面，现(xiàn)况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值(zhí)53.4，创下(xià)10个月新低，预(yù)期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受(shòu)关注(zhù)的通胀预(yù)期(qī)方面，1年通胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀预(yù)期较4月略(lüè)有(yǒu)回(huí)落(luò)，但远高于(yú)3月时3.6％的(de)水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储(chǔ)密切(qiè)关注长期(qī)通胀预(yù)期，因为该预(yù)期可能会(huì)自我实现，并(bìng)导致通(tōng)胀居高不(bù)下。去(qù)年6月，密(mì)歇根消费者信心的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预期松动(dòng)的表现，在美联(lián)储当时决(jué)定激进加息75个基点中起到了重(zhòng)要作用。美(měi)联储(chǔ)主席鲍(bào)威(wēi)尔在当月的新(xīn)闻发布会上(shàng)表示，通(tōng)胀预期的回升(shēng)“相当引人注目”，并(bìng)强调了美联储(chǔ)保(bǎo)持长(zhǎng)期(qī)通(tōng)胀预(yù)期稳(wěn)定(dìng)的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本(běn)周三开始，国际黄金(jīn)、白银(yín)期货价格持续下跌，尤其是周四(sì)，纽(niǔ)约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截(jié)至(zhì)今晨收盘(pán)，纽约期银连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银(yín)期(qī)货价格跟随下跌(diē)，截(jié)至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货(huò)投资咨询部高级分析师(shī)丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，本周公(gōng)布(bù)的(de)美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速(sù)低于预期(qī)及前值，叠加美国当(dāng)周首次申请失(shī)业金人(rén)数超预期(qī)抬(tái)升(shēng)，表现不(bù)佳的数据使得投资者对美国经济(jì)衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这(zhè)使(shǐ)得(dé)市场(chǎng)避险情绪升温，但(dàn)一方(fāng)面悲观的全球经济(jì)预(yù)期对大宗商品整体形成压力，另一(yī)方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至(zhì)年内高(gāo)位，其(qí)中金价更是在历史高位(wèi)运行，这使得(dé)贵(guì)金属(shǔ)避(bì)险配置性价比(bǐ)降(jiàng)低，已不及(jí)同为避险资产的美元(yuán)，避(bì)险资金对美(měi)元配(pèi)置增加(jiā)，贵金(jīn)属关注度下(xià)降。此外，贵(guì)金属的前期利好因(yīn)素已(yǐ)被盘面(miàn)充分消化，上行驱动(dòng)不(bù)足，使得获(huò)利了结压力(lì)也(yě)明显增加(jiā)。“多重利空因素交(jiāo)织，贵金(jīn)属价格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期(qī)公布的(de)美国(guó)4月CPI进一步回(huí)落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联储官(guān)员接连发表鹰派言论，表示货(huò)币政策发挥作用和(hé)实(shí)现通胀目标需要时间，年内没(méi)有降息的理由，扭(niǔ)转(zhuǎn)了(le)市(shì)场对(duì)美联储可能很快开(kāi)始降(jiàng)息(xī)的预期，从而(ér)推动美元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵(guì)金(jīn)属(shǔ)分析师程(chéng)伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示(shì)，中长期看，贵金属价格仍将维(wéi)持(chí)偏强格(gé)局。当前国际(jì)货(huò)币(bì)体系表现出去(qù)美元化的运行趋势，美元(yuán)在(zài)各国国际储备中的权重下降，央行为了(le)平衡(héng)储备资(zī)产配置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄(huáng)金(jīn)的实物需(xū)求有非常积极的推(tuī)动(dòng)作用。此外(wài)，当前(qián)全(quán)球宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置(zhì)将增加(jiā)，这也对贵金(jīn)属价格(gé)形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储与市场就(jiù)年(nián)内(nèi)美元货币(bì)政策预期有(yǒu)较大分(fēn)歧(qí)，但持(chí)续相对高利率的(de)环境(jìng)下，美(měi)国的(de)经济及(jí)金融领域的压力必然逐(zhú)步增加(jiā)，这从今年美(měi)国银(yín)行业风(fēng)险事件上可见一斑。因此，随着时(shí)间推(tuī)移，美联储与市场预(yù)期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵金属价格产(chǎn)生(shēng)一定(dìng)影(yǐng)响，需持续关注(zhù)美联储货(huò)币政策(cè)变(biàn)化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势主要(yào)受美联储货币政(zhèng)策(cè)和避(bì)险情(qíng)绪的影响(xiǎng)，当前由(yóu)于美(měi)国核心通胀依然较高，美(měi)联储年内(nèi)降息(xī)的预期(qī)下(xià)降(jiàng)，美元指数连续下跌后存在反弹的要求，短(duǎn)期将对贵(guì)金属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表(biǎo)示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机时期的各(gè)环节重要(yào)时间节点(diǎn)，在当(dāng)前(qián)距离可能最早将于6月初到来的“大限日”仅半月有(yǒu)余的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一(yī)旦谈判至5月最后(hòu)一周前仍(réng)未能取得(dé)进展，进而重(zhòng)演2011年无(wú)法(fǎ)在截止(zhǐ)日(rì)前形成(chéng)正式法案进而导(dǎo)致评级下调情形出(chū)现，将(jiāng)会对市(shì)场形成较(jiào)大(dà)冲击。而在此之前，避险情绪(xù)升温(wēn)可(kě)能令美债(zhài)、美(měi)元和黄金表(biǎo)现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄金，白银(yín)跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金(jīn)工业属性更(gèng)强(qiáng)，因此其对(duì)经(jīng)济(jì)衰退预期更为敏感，价格弹性(xìng)高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙表(biǎo)示，此前(qián)国内经济数据并不十分乐(lè)观，近(jìn)日公布(bù)的(de)与(yǔ)通胀(zhàng)相关的数据(jù)同(tóng)样(yàng)不理(lǐ)想，这(zhè)激发了市场(chǎng)再度对(duì)经济展望担忧的交易动机，而在(zài)此过程中，白(bái)银(yín)以及铜等此前相(xiāng)对高位(wèi)的品种受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于黄金更强(qiáng)，且价格弹(dàn)性(xìng)也更(gèng)大，因此，在工(gōng)业品表(biǎo)现疲弱的情(qíng)况下，白银价格受(shòu)到的(de)拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当(dāng)下市(shì)场对于宏观经济展(zhǎn)望相对悲观，引发工(gōng)业品(pǐn)回落，白银在此(cǐ)过程中也并未能幸免，但(dàn)是就大方向而言，白银仍将逐(zhú)步趋同于(yú)黄金走势。而美联(lián)储目前在5月完(wán)成25个(gè)基点加(jiā)息后，大概(gài)率将会逐渐暂停加息(xī)动作，货币政策(cè)趋宽乃至降息的预期会逐(zhú)步增强(qiáng)，叠(dié)加目前市场对(duì)于未来经(jīng)济展望(wàng)存(cún)在(zài)较大担忧(yōu)，在这(zhè)样的背(bèi)景(jǐng)下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽(suī)然可能会由于工业(yè)品相(xiāng)对疲(pí)弱而呈现弱于黄(huáng)金的格局，但整体(tǐ)而言，呈现出持续(xù)大幅(fú)走弱的概率并不大。后市需(xū)要关注(zhù)美联储货币(bì)政策(cè)拐(guǎi)点(diǎn)何(hé)时出现(xiàn)、海外银行业风(fēng)险(xiǎn)事件是否会持续(xù)发酵。同时，国内工业品(pǐn)在价(jià)格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是(shì)否会激发(fā)下游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价跌(diē)而被提振(zhèn)，那么对于(yú)白(bái)银(yín)而言(yán)也是相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银供需缺口(kǒu)扩大，且(qiě)显(xiǎn)性库存处于(yú)低(dī)位，基本(běn)面偏紧格局(jú)使得(dé)白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元指数(shù)以外，还需关注国内经(jīng)济数据的好坏(huài)，包括下周即将(jiāng)公布的4月固定资产投(tóu)资(zī)、工业(yè)增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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