财联社(shè)5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货(huò)价格本周四一(yī)度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历(lì)史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低点以(yǐ)来股价均接近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金(jīn)价(jià)格(gé)的持续攀(pān)升，引来众多投资者(zhě)的目光(guāng)。国(guó)泰君安刘越男等人在4月(yuè)23日研(yán)报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹(dàn)性优于预期，根据行业数(shù)据(jù)，1-2月同期(qī)高基数(shù)下黄金珠(zhū)宝销售表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮眼(yǎn)的逻(luó)辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆解(jiě)，其一(yī)，金价稳步上行预(yù)期提振长期(qī)需求，存货增值提振(zhèn)毛利(lì)率，C端消费者黄(huáng)金投资保值需(xū)求(qiú)及(jí)加盟商补货需(xū)求有望(wàng)释放(fàng)；其二，Q2开始婚(hūn)庆需(xū)求显著回补，同店(diàn)开(kāi)店有望匹配释放，长三角地(dì)区表现尤其值得期(qī)待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研(yán)报中分析，从国(guó)际(jì)金价来看(kàn)，全(quán)球地缘(yuán)政治的不确定性、美国经济衰(shuāi)退的不确定性等因素均有望对金价(jià)形成(chéng)长期支(zhī)撑。从国内消费复苏的节奏来看，预计今(jīn)年三四季度婚庆旺季将(jiāng)持续(xù)释放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期来看(kàn)，龙头(tóu)公(gōng)司有望凭(píng)借(jiè)精(jīng)准的产品定位(wèi)，创新性的产品(pǐn)设(shè)计(jì)，以及(jí)积(jī)极的渠道(dào)扩张(zhāng)策略下，持续提(tí)升市场占有率，平稳兑(duì)现业绩增(zēng)长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基本处于历史(shǐ)中(zhōng)枢水(shuǐ)平，仍(réng)具有较大的投资吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里指出，预期国内金(jīn)银珠宝市场规(guī)模未来将稳(wěn)步上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝(bǎo)行业中(zhōng)黄金市场的(de)增速最快(kuài)，2018-2021年间的(de)复合增长率(lǜ)为5.9％，预计(jì)未(wèi)来5年也将保(bǎo)漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里持6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的产业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材(cái)料供应，中游的制(zhì)造设计及下游的终(zhōng)端零售环节，其中下游环节的附(fù)加值较高，盈利能(néng)力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里，下游零售(shòu)环(huán)节同样拥有较高的毛(máo)利率(lǜ)水平(píng)，黄金品类(lèi)零(líng)售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率(lǜ)水平，产(chǎn)业链附加值高(gāo)，相关企业通过强势的渠(qú)道建设以提高(gāo)市场份(fèn)额，可以获得更(gèng)加(jiā)优(yōu)化的(de)盈利表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠(zhū)宝行(xíng)业市占率前十(shí)的集团中(zhōng)，除了瑞士(shì)历峰(fēng)集团、路易·威(wēi)登(dēng)集团外其余8个均(jūn)为(wèi)国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公(gōng)司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年(nián)的(de)市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据(jù)财联社不完全统计，相关上(shàng)市(shì)公司包括萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份、潮(cháo)宏基、老凤祥和周大生等，具体情况(kuàng)如下：

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