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　　克里(lǐ)米亚(yà)突(tū)发，无人机(jī)袭击(jī)！

　　据今(jīn)日俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯(sī)海(hǎi)军黑海舰队所在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦斯托(tuō)波尔市(shì)的一个储油(yóu)设(shè)施遭到无人机袭击。从网络(luò)上曝光的(de)照片可以(yǐ)看到(dào)，袭击导致储(chǔ)油设(shè)施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社(shè)交(jiāo)媒体上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面(miàn)积约为1000平方(fāng)米(mǐ)，所有(yǒu)安全和救援(yuán)人员都已(yǐ)抵达现场。火灾所(suǒ)在(zài)地和民用区(qū)域间隔(gé)很远(yuǎn)。”

　　现场目(mù)击者分享的多段视频显示，一场大(dà)火照(zhào)亮了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目(mù)前还没(méi)有任何伤亡报告(gào)，地方政府敦促(cù)人们在消防员努(nǔ)力(lì)扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本(běn)周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机(jī)的袭(xí)击，其(qí)中一架(jià)无人机被(bèi)俄军摧(cuī)毁(huǐ)，另一架(jià)无人机在港口外(wài)爆(bào)炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一(yī)季(jì)度业绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报(bào)告期内(nèi)，公司实(shí)现营业(yè)收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归(guī)属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼(yú)称(chēng)，报告期(qī)内(nèi)，随(suí)着(zhe)国内餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的销量较去年同期有(yǒu)所上涨。另(lìng)外(wài)，去年一季(jì)度(dù)受南美干旱(hàn)天气(qì)等因素(sù)影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油及(jí)棕榈油等公司主要(yào)原材料(liào)的价(jià)格(gé)快速上涨，今年一季(jì)度公司主(zhǔ)要原材(cái)料(liào)成(chéng)本(běn)低于去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)。销(xiāo)量上涨和毛(máo)利率提(tí)升共同(tóng)推动了(le)厨房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数量合计(jì)7768家(jiā)，较上(shàng)年(nián)增加(jiā)1647家(jiā)。金(jīn)龙(lóng)鱼在投资(zī)者关(guān)系活动上表示，新增(zēng)渠道(dào)主要来源于网络下沉(chén)、细分产(chǎn)品的(de)专业经销商，以及(jí)餐饮渠道(dào)的快速(sù)发展带来的经(jīng)销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目前有70多(duō)个(gè)已投产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和(hé)廊坊的央(yāng)厨项目也(yě)将于年内建成(chéng)投(tóu)产。目(mù)前，河南周口和陕(shǎn)西兴平央厨开始供应学生餐业务，多款预制菜在(zài)线下及电商平台开(kāi)展(zhǎn)销售。

　　不过(guò)，期货日(rì)报(bào)记者还注(zhù)意到，金龙鱼(yú)归属于(yú)上市公(gōng)司股东的扣除非经(jīng)常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值操作未完全满足套(tào)期会(huì)计(jì)要求的衍(yǎn)生金(jīn)融工(gōng)具损益的影响，因此将套期(qī)保值业务划定为非(fēi)经常性损益，排除在净利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼在《关(guān)于开(kāi)展2023年度商品期(qī)货(huò)套期保值(zhí)业务的公告》中披露(lù)，将在2023年对在(zài)场内市场交易的与(yǔ)公司及下属(shǔ)子公司的生产经营(yíng)有直接(jiē)关系的原(yuán)料、产品、油脂等(děng)期货品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜(cài)油(yóu)、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等(dě自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算ng)品种。第一季度，饲料原料(liào)和油脂科技产品的销量有所增(zēng)长，营业收入同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)，但是在(zài)行情下(xià)跌的过程中，公司(sī)油脂科技相关(guān)产品的利润受到挤压，导致(zhì)利润(rùn)同比有所减(jiǎn)少。从合并资(zī)产负(fù)债(zhài)表中(zhōng)可(kě)以看出，衍(yǎn)生金融资产从年初余额(é)的5.8亿元(yuán)增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场(chǎng)的对冲作用，弥补了一定(dìng)的(de)利润(rùn)损(sǔn)失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加工企业道道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，道道全(quán)发布2023年一季度(dù)报，公司实现营业(yè)收(shōu)入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利(lì)润(rùn)7093万(wàn)元(yuán)，实现经营活动(dòng)产生的(de)现金流(liú)量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步(bù)转正。由(yóu)于产能释放、原料回落、消费(fèi)复(fù)苏、推出(chū)新(xīn)品(pǐn)等利好因素(sù)影响(xiǎng)，道道全迎来业绩修(xiū)复(fù)时刻。分析人士表示，道道(dào)全业绩修(xiū)复(fù)有持(chí)续性，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道全业绩出(chū)现大(dà)反转(zhuǎn)的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线(xiàn)飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历(lì)史高位，这大大抬(tái)升(shēng)了企业的加(jiā)工(gōng)成本。然而零售终(zhōng)端的包装油(yóu)价格上涨幅(fú)度(dù)却(què)不(bù)及(jí)成本上涨幅(fú)度，甚至出现卖(mài)得越多、亏得越(yuè)多(duō)的(de)情况，这(zhè)导致油脂加工(gōng)企业的盈利能力大幅下降，道道全也(yě)不例外。自2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产(chǎn)能陆续释放，海(hǎi)外到港原料陆(lù)续增长，带(dài)动道道全的(de)包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建设，并(bìng)于今年(nián)一季度取得阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处于(yú)爬坡释放(fàng)期。今年以来(lái)，广东大(dà)力发(fā)展预(yù)制菜产(chǎn)业，一季(jì)度(dù)广东地区餐饮(yǐn)消费回暖(nuǎn)势头(tóu)良好，为(wèi)道(dào)道全(quán)茂(mào)名工(gōng)厂的(de)投产及(jí)产(chǎn)能释放带来正面影(yǐng)响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度(dù)扭亏为盈的另(lìng)一主(zhǔ)要原因是主要原(yuán)料价格出现(xiàn)下降趋势(shì)，缓解公(gōng)司的采购及成本压力。自2022年下半年(nián自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算)开(kāi)始，道道全所用主要(yào)原(yuán)料的国际交易(yì)价格呈现(xiàn)出回落走(zǒu)势，受船(chuán)期和现(xiàn)货(huò)到厂(chǎng)的(de)时间影响(xiǎng)，道道全的(de)主要原料综(zōng)合采(cǎi)购(gòu)成(chéng)本随(suí)后于2022年年末回落，2023年一季度则(zé)进一(yī)步延续回(huí)落趋势，对其一(yī)季度实(shí)现扭亏为盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥(yōng)有多个品牌，经销(xiāo)商总数(shù)已达1308家，遍及(jí)华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费(fèi)区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加(jiā)工基(jī)地。由于拥有多(duō)个品牌及多(duō)地工(gōng)厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料看(kàn)跌将成为道道(dào)全今年业绩修(xiū)复的两(liǎng)大驱(qū)动因子。对于今(jīn)年的业绩(jì)，道道全持有谨慎乐观(guān)态(tài)度，认为(wèi)业绩修复有(yǒu)一定(dìng)持续性，未来不宜过度悲观(guān)。亦有多家券商对道道全(quán)今年业绩表达正面预期，并(bìng)预测其(qí)今年全年营业(yè)收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料(liào)价格(gé)自(zì)2022年下半年(nián)高位(wèi)回(huí)落，且叠加提价效应逐渐(jiàn)显现，部(bù)分(fēn)公司毛(máo)利率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对(duì)于行业发展格局与趋势，道道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原(yuán)材料供(gōng)给(gěi)预(yù)计(jì)将(jiāng)趋(qū)向于(yú)宽松，但(dàn)天气、能源及(jí)国际政治经济形(xíng)势等因素的影响，又(yòu)给油脂(zhī)、油料市场带来不确定性。包装食用植物(wù)油是生活必需消(xiāo)费品，市(shì)场空(kōng)间广阔。随着(zhe)消费者健康意识(shí)的提高，对(duì)健康(kāng)、安全、营养的(de)食用油需求也将持续增加(jiā)，未(wèi)来品(pǐn)牌化、高端化将是行业(yè)发(fā)展的(de)趋势，品牌(pái)差异化(huà)现象也(yě)将日益凸(tū)显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽红告(gào)诉记者，在原料供应端，大宗农产品价(jià)格已“退烧(shāo)”，进(jìn)入下行(xíng)周期，而且我国(guó)菜油原料供应(yīng)出现了(le)从未有过的多元及宽松(sōng)局面(miàn)，包装油的成本(běn)端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的消费需求端(duān)则是喜忧(yōu)参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场整体(tǐ)运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需端均有不(bù)确定(dìng)性，盘面(miàn)整体呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月后市场风云(yún)突(tū)变，硅谷银行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为(wèi)全球金(jīn)融市场的稳定性带来(lái)了挑战(zhàn)，对整(zhěng)个商品(pǐn)乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西(xī)大豆(dòu)及欧洲菜油供给压力(lì)从进口成本端为油脂油料(liào)市场形成了较(jiào)大(dà)拖累。宏观与(yǔ)基本面(miàn)利空出(chū)现共振，不论(lùn)是油还是(shì)粕均显著跌破此前(qián)振(zhèn)荡区间。虽然(rán)市场并不看好油(yóu)粕走势，但如(rú)此(cǐ)凌厉的跌势仍在(zài)节奏(zòu)上超(chāo)出(chū)了(le)市场预期。”石(shí)丽(lì)红说(shuō)。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年一季度油脂的走(zǒu)势也(yě)受到宏(hóng)观面影响。另外(wài)，在大量乌克(kè)兰及(jí)澳洲廉(lián)价菜籽的冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽进口同比增(zēng)加200多(duō)万吨，原油(yóu)价格不(bù)景(jǐng)气(qì)带来生(shēng)柴投料需求减(jiǎn)少，这令(lìng)欧洲菜油的(de)出口潜力大大增加。此(cǐ)外，继续增产的俄(é)罗斯菜油(yóu)大部分(fēn)依赖(lài)对中国出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采(cǎi)购(gòu)近500万吨(dūn)的(de)背景(jǐng)下，国内(nèi)后期(qī)面临(lín)的菜油供给压力(lì)十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂(zhī)消费(fèi)复苏不及预期，包(bāo)装(zhuāng)油需求(qiú)乏力(lì)，国内食用油需求整体增(zēng)量(liàng)空间不大。要想(xiǎng)拿到(dào)更多市场份额，不(bù)同油种(zhǒng)之间、大小企(qǐ)业之(zhī)间的(de)竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需求(qiú)仍处于(yú)弱势，因提货较好，菜油表观库存处于低位，终端库存处于(yú)高位。随供应逐步增(zēng)加，表观库(kù)存或逐步(bù)起量，二(èr)季(jì)度(dù)菜油价格(gé)与(yǔ)相关(guān)油(yóu)脂价差缩小(xiǎo)格局背景下，菜油需(xū)求或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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