自(zì)4月下旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在科创(chuàng)板投资上(shàng)采(cǎi)取“越跌越(yuè)买”的操作，主要跟(gēn)踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中(zhōng)，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板(bǎn)之外，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场内资(zī)金的(de)目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资金净流(liú)入榜单前(qián)三(sān)名。

　　在业内人士看(kàn)来(lái)，场(chǎng)内(nèi)资金不断借道ETF基金加速(sù)布局科创(chuàng)板、半导(dǎo)体板块，体现出市场对上述板块投资价值的认(rèn)可全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词(kě)。经过(guò)前(qián)期调(diào)整，这(zhè)两大(dà)板块性价比也在(zài)逐(zhú)渐(jiàn)提(tí)升(shēng)。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最近一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置的工具(jù)性产品，ETF市场一(yī)直(zhí)有着逆势投资的特(tè)征，最近一个(gè)月，随着(zhe)科创板的(de)回调，相关ETF也成为(wèi)资金追逐(zhú)的对(duì)象。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日，最近一(yī)个月时间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外，易方达科创50ETF资(zī)金净流入也超过(guò)30亿元，嘉实(shí)科(kē)创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金资金净流(liú)入也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)从年初(chū)仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金(jīn)看来，电子、计算机等科创板的核心权(quán)重行业持续获得资金青睐(lài)，一方面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的AI产(chǎn)业成为市场(chǎng)关注焦(jiāo)点，另一方面随着半(bàn)导体下(xià)行周期拐点临近，业(yè)绩边(biān)际改善(shàn)的预期吸引(yǐn)资金切换(huàn)赛道。

　　从科(kē)创板的核心(xīn)板块业(yè)绩变化来看，电子、计(jì)算机和通信板块的2023年盈利和收入预期增速(sù)保持在较高水平(píng)，相比(bǐ)过去明显改善(shàn)，与此(cǐ)同(tóng)时新能源(yuán)板块的增速依然稳健，凸(tū)显出(chū)科创板整体较(jiào)高的盈利质(zhì)量。

　　易方达(dá)基金进一步分析指出，整体来看，科创50作为(wèi)成长性宽基，今年一季(jì)度的利润增速相对较高，配置吸(xī)引力显(xiǎn)现(xiàn)。从未来的一致预期(qī)净(jìng)利(lì)润增速来(lái)看(kàn)，科创50相比其(qí)他宽基指数仍有优势(shì)，配置性价比较(jiào)高(gāo)，反映出较好的基本面(miàn)。

　　从估值水平来(lái)看(kàn)，科(kē)创50仍处(chù)于(yú)历史较(jiào)低(dī)水平，同时盈(yíng)利估值匹(pǐ)配(pèi)度依然较优(yōu)。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今(jīn)年以来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板块整体估值性价比以及(jí)对(duì)未来产业的反应程度，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科创板的表现(xiàn)，经(jīng)过了三(sān)年的(de)估值回归，很多公司(sī)的估值(zhí)与成长匹配，买入(rù)并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司的长期(qī)成长(zhǎng)。”华南(nán)一位基(jī)金经理(lǐ)更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居(jū)行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半导体行业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公布外汇法(fǎ)法(fǎ)令修正案，将先进芯(xīn)片制造设备等23个品(pǐn)类追(zhuī)加列(liè)入(rù)出口管理的管制对象，上述修正(zhèng)案在经过(guò)2个月的(de)公告期后(hòu)，并将于7月开始实施。受益(yì)于(yú)国产替(tì)代加速的预期，半导体板(bǎn)块成为(wèi)5月24日A股(gǔ)市场少数逆(nì)势飘(piāo)红的(de)板块之一。

　　而在(zài)ETF市(shì)场上，随着前段时(shí)间(jiān)半导(dǎo)体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟踪(zōng)半导体或是(shì)芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计(jì)资金净流入超过(guò)202亿元。其中，国(guó)联(lián)安(ān)半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入也(yě)分别达到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元(yuán)。上述3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资(zī)金净流入前三名(míng)。

　　展望未全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词来半(bàn)导体行业走(zǒu)势，国泰基金认(rèn)为(wèi)，存储芯片自(zì)2022年四季度至2023年一(yī)季度(dù)价格持续(xù)下探之后(hòu)，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于其他(tā)半(bàn)导体产业(yè)链环节，具备(bèi)较强的大宗商品属性，国际(jì)龙头(tóu)会在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地(dì)时，行业(yè)进(jì全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词n)入(rù)供过于求周期(qī)，各厂商(shāng)则会通过降价进行库存去化。供给与需求的错配使得存储行业具(jù)有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史(shǐ)上(shàng)存储芯(xīn)片(piàn)的(de)周期(qī)走势(shì)，结合(hé)2022年四季(jì)度行业龙头营(yíng)收数据(jù)，营(yíng)收(shōu)增速为-44％。存储芯片(piàn)当前(qián)处于筑底阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯片行(xíng)业周(zhōu)期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能新兴需求(qiú)爆(bào)发，对(duì)于算力以(yǐ)及存储的(de)爆发性(xìng)需求(qiú)由产业链下游传导到上游(yóu)，促(cù)进上游芯片厂商提升(shēng)自身(shēn)产量(liàng)。叠加近(jìn)两个季度(dù)量价持续(xù)下探的周期性(xìng)磨底，芯片板块(kuài)有(yǒu)望在今年下半年(nián)迎(yíng)来(lái)反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者需(xū)要警惕国际局势以(yǐ)及通胀(zhàng)带来的负(fù)面影响。

　　创金(jīn)合信(xìn)芯(xīn)片产(chǎn)业基(jī)金经理刘扬则表示(shì)，硬科技的投资(zī)机会(huì)需要(yào)看到真正(zhèng)的业绩(jì)触底、拐点出(chū)现，以及一些(xiē)真正(zhèng)的创新落地。预计(jì)半导体(tǐ)和消(xiāo)费电子大概(gài)率在(zài)二季度及二季度以(yǐ)后触(chù)底，当行业周(zhōu)期触底，科技创新蓄能才能真(zhēn)正地释放出来，下半年(nián)硬科(kē)技的(de)投资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾向(xiàng)判(pàn)断，半导体产(chǎn)业链正处于(yú)供给(gěi)侧(cè)收缩匹配需求端，进一步压(yā)缩产业链库(kù)存的时期(qī)，价格下行(xíng)压力逐步减轻，行业(yè)有望迎(yíng)来库(kù)存加速出清，营(yíng)收和利(lì)润(rùn)迎来拐(guǎi)点。

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