近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调(diào)查，这是两天内第(dì)二家被要(yào)求自律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易(yì)商(shāng)协会已对多家金融机(jī)构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易(yì)商(shāng)协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企(qǐ)业(yè)债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在近期持续(xù)加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官(g三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级uān)网发(fā)布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤财信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债(zhài)券业务(wù)违规被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入调(diào)查发现，大(dà)连(lián)银行等(děng)多家(jiā)机构存在(zài)债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)行(xíng)，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于(yú)形(xíng)式(shì)，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常(cháng)监测工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协(xié)会网站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协(xié)会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级)光(guāng)大证券(quàn)、富国(guó)资(zī)产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商(shāng)协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问(wèn)询(xún)103次，作出各(gè)类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人(rén)。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看(kàn)，被通(tōng)报的(de)原因包括低价包销多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余额包(bāo)销(xiāo)，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担(dān)着提高市(shì)场流动性(xìng)、促(cù)进价格发(fā)现(xiàn)的(de)重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人(rén)”，对于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态(tài)。

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