五一长假期间，全球市场并(bìng)不平静，一(yī)场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监(jiān)管机构已(yǐ)接(jiē)管了第(dì)一(yī)共和银行，这(zhè)是本轮(lún)美国xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的银行业(yè)危(wēi)机中第四家倒(dào)下的银(yín)行，同时也(yě)是美国历史上第二大(dà)的破(pò)产银行。此(cǐ)前(qián)我们多次(cì)强调，美国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血而已。现在(zài)来看，第一(yī)共和(hé)银(yín)行又(yòu)倒(dào)下(xià)了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行(xíng)的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆(bào)发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模(mó)将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定(dìng)限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采(cǎi)取行动，再(zài)次提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆(bǎi)及(jí)可能出现的债(zhài)务违约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议(yì)院投(tóu)票(piào)通过债务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法案提(tí)议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政府预算年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。不(bù)过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众(zhòng)议院(yuàn)共和(hé)党人必(bì)须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的(de)情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议(yì)长麦卡锡(xī)和其他高级议员(yuán)，她在(zài)信中表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史上(shàng)的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次(cì)。美国政府(fǔ)债务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美(měi)元霸权仍在，美(měi)国(guó)可以(yǐ)一直这样(yàng)玩儿下(xià)去。但(dàn)当前(qián)美(měi)元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还(hái)旧，但新(xīn)债(zhài)没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终(zhōng)债(zhài)务违约就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上(shàng)，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是自2008年全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再(zài)度(dù)出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出(chū)口较去(qù)年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体(tǐ)项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实(shí)时全(quán)球经济数(shù)据可能比任何人都多(duō)，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产生周期(qī)。有借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的时(shí)候要缩减支(zhī)出又(yòu)使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资(zī)产价格下跌，违(wéi)约率就(jiù)将激(jī)增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来(lái)看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日(rì)再创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来(lái)看，标普指数(shù)是大级别(bié)的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开(kāi)。这(zhè)将是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅(fú)度(dù)会很(hěn)大。

　　从欧股(gǔ)来看(kàn)，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现破(pò)位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能(néng)性已经(jīng)非常大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可(kě)能是历史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权(quán)限的投资者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克(kè)减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发(fā)文(wén)，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月(yuè)低点必(bì)将不保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期(qī)货的文华商(shāng)品指数来看，去(qù)年11月低点已经被(bèi)跌破。该(gāi)指数自去年7月以来(lái)已经(jīng)盘(pán)整9个月(yuè)，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到(dào)不了，但也(yě)不会(huì)距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了(le)，金融危机本(běn)轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美(měi)联储的无(wú)限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会来，大(dà)放水(shuǐ)是一剂毒(dú)药(yào)，迟(chí)到(dào)的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是对全球(qiú)的(de)一次暴力去(qù)杠(gāng)杆(gān)，将重建世(shì)界(jiè)经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩(wán)儿(ér)的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直都活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你认为它要出现的(de)时候，最终却(què)发现它还是没有来(lái)，总是在(zài)希望与失望中(zhōng)不(bù)断轮回(huí)。但无论如何，我(wǒ)一(yī)直都相信超(chāo)越08年的世纪(jì)金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡(shuì)了，可时(shí)间它依然走着；你怕(pà)了(le)，恍然(rán)抬头梦却醒了(le)。你(nǐ)会静(jìng)默(mò)，手握着(zhe)星火等在(zài)至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过(guò)，一个(gè)一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过(guò)，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不(bù)舍。xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开(kāi)？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁(shuí)而存在(zài)？

　　胜利终将(jiāng)属于永不(bù)言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要看到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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