大家好(hǎo)，简单看一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在(zài)讨(tǎo)论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来(lái)看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品也基(jī)本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会(huì)，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统(tǒng)实(shí)体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年(nián)以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠配置(zhì)获取超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一(yī)次出现持续成交占比超过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新(xīn)能(néng)源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高(gāo)累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春季躁(zào)动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波(bō)行(xíng)情(qíng)，春季(jì)躁(zào)动后(hòu)往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏(xià)攻势大(dà)概率创(chuàng)新(xīn)高。如(rú)果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政(zhèng)府支持(chí)力(lì)度(dù)进一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加(jiā)和(hé)产(chǎn)品(pǐn)销量业绩(jì)的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处(chù)于极值兰州女人为什么戴头巾的(de)情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就(jiù)资本市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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