随着(zhe)3月进(jìn)出口数据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关(guān)总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降(jiàng)，进口(kǒu)增(zēng)加，从实(shí)际数据来看，其表现超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。”国投安(ān)信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在她看来，进口的大(dà)量增长主要集中于部(bù)分浮法(fǎ)玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量到(dào)港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲击程度相对(duì)有限，但在一(yī)定程度上可能会导致下游(yóu)厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据(jù)来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极(jí)端(duān)天气、国(guó)际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口市(shì)场新增(zēng)南美和非洲的(de)份额，都是(shì)带动去(qù)年全年纯碱出(chū)口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际(jì)能源价(jià)格的(de)回(huí)落(luò)、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势，也确(què)实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基(jī)础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分(fēn)析师(shī)魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格(gé)高(gāo)企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出(chū)口量能在(zài)去(qù)年高基(jī)数的基础(chǔ)上进(jìn)一(yī)步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期(qī)或导致全球实体企业承压(yā)，海外(wài)纯碱需求可能会受到一定影响。而(ér)国内经济稳增长预期(qī)强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉(sù)记者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的(de)价(jià)差收缩(suō)，同(tóng)时(shí)伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口(kǒu)出现了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧(jiù)较好，与前期市场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前期(qī)待发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口角度(dù)存在(zài)重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么可能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价格和(hé)出(chū)口利(lì)润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更(gèng)低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关(guān)注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是(shì)供(gōng)至国内大型玻(bō)璃厂在海外的(de)生产线，且该部分用量能(néng)够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地(dì)区，可能会由于(yú)海外(wài)需求回(huí)落导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数(shù)据(jù)的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一(yī)定能(néng)够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的趋(qū)势仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国(guó)产能(néng)、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超预期变(biàn)化可aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么能(néng)会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价(jià)格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短(duǎn)期(qī)内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货(huò)价(jià)格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表现来(lái)看，出口走弱(ruò)的(de)预期(qī)基本被(bèi)消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)豪(háo)表示(shì)，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明显。

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