金融界5月22日消息 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日(rì)本(běn)股(gǔ)市竟(jìng)然奇(qí)迹般的活(huó)过来(lái)了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的(de)最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这次有点不(bù)一(yī)样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模(mó)的(de)外国(guó)人净(jìng)购买(mǎi)量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大(dà)净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首733是什么意思次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增(zēng)持(chí)日本股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错(cuò)的(de)分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆(duī)业(yè)务(wù)，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分原(yuán)因是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的(de)接班(bān)人），因(yīn)为接(jiē)下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象展(zhǎn)开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上解释了抄(chāo)底日(rì)本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国(guó)际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用业(yè)绩(jì)证明(míng)自(zì)己的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增(zēng)加733是什么意思到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发(fā)生(shēng)的变化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是一(yī)股不容忽视的(de)力量。日本监管层持(chí)续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧。

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